"Amazon Prime": perėjimas prie apsipirkimo internetu gali paskatinti didesnes akcijas

"Amazon.com" ("NASDAQ:" AMZN) pastatė save pirmaujančioje interneto platintojoje ir tapo vienu iš pagrindinių žaidėjų kitose srityse, pirmiausia tabletėse ir debesyje. Bendrovė turi ir turi ir toliau diegti naujoves, siekdama paskatinti savo verslo augimą.

Valdymas savo pagrindinę mažmeninės prekybos įmonę parėmė pardavimų augimui ir maržos plitimui, kuris bus pagrindinis katalizatorius, skatinantis akcijų augimą. Be to, tolesnė "Kindle" verslo sėkmė ir jos pozicija "Cloud" - "Amazon Web Services" - tai papildomos augimo priemonės.

"Amazon" yra geras "buy and hold" kandidatas už šiuos daugialypius augimo veiksnius, tvirtą valdymą ir teigiamas pasaulietines tendencijas (visų pirma nuolatinę perėjimą prie apsipirkimo internetu ir debesies).

"Amazon Prime" gali vairuoti ir naikina atsargas kaip katalizatorių

"Amazon Prime" tapo augimo varomąja jėga tiek anksčiau, tiek didesniu mastu nei tikėtasi. Ji gali ir toliau vadovauti, kad atsargos vyktų sėkmingiau. Nors kiti mažmenininkai, pavyzdžiui, "eBay" ("NASDAQ:" EBAY "), išleido šiek tiek atsargių prognozių, pagrįstų tam tikru vartotojų poreikių sušvelninimu," Amazon "atrodo atsargiai optimistiškai.

Vadovybė teigė, kad per pastaruosius tris mėnesius ji pridėjo milijonus pagrindinių klientų, o šios paslaugos augimas neparodo lėtėjimo požymių. "Amazon" savo klientų bazę padidino apie 20%, o trečiąjį 2009 m. Pastarasis nuolat gerėjo, nes "Amazon Prime" pranašumai nepakankamai sumažėjo pajamų vienam klientui per ketvirtąjį ketvirtį. Tai gali ir toliau spartėti už naujų klientų, prisijungusių prie "Prime".

"Prime" klientai nemokamai siunčia ir tvarko visus užsakymus, nepriklausomai nuo jų dydžio, neribotą transliacijų televizijos laidų ir filmų srautą, ir gali nemokamai įsigyti knygą per mėnesį iš "Kindle" parduotuvės. "Amazon" turėjo sukurti paslaugų centrus visoje šalyje, kad būtų įvykdytas dviejų dienų laivybos pažadas.

Vidutinės mėnesinės pajamos, gautos iš "Prime" kliento, yra daug didesnės negu "Prime-buyers", todėl šios bazės augimas turėtų padėti pagreitinti pagrindinių pirkimų verslo augimą. Be to, trečiųjų šalių pardavėjai siekia įsitikinti, kad jų prekės yra klientų aptarnavimo centruose, taigi klientai gauna dviejų dienų pristatymą ir jiems suteikiama prekės ženklo "Prime" ženklas.

Paslaugų transliacijos dalis buvo geresnė, nei buvo tikėtasi, ir susirūpinimą, kad kapitalo mokesčiai šiame versle sukurs mažiau nei vidutiniškai, arba šiuo metu nėra jokio grąžos. Priėmimas buvo sklandesnis ir didesnis, nei tikėtasi, ir "Amazon" šiuo metu konkuruoja su "Netflix" (NASDAQ: NFLX). Kaip ir "Netflix", jis prideda savo originalų turinį.

Naujausi ketvirčiai rodo teigiamą pagreitį pardavimų ir bendrųjų pajamų

Per pastarąjį ketvirtį pardavimai padidėjo 24%, o tai buvo 12-24% orientacinio valdymo aukščiausia dalis ir 21% pasiekė konsensusą. Taip pat reikėtų atkreipti dėmesį į nedidelį pelno maržą: 30 BPS, palyginti su 27,4% konsensuso.

Šiaurės Amerikos pardavimai trečius metus iš eilės pakilo iki 31 proc., Priklausomai nuo elektronikos ir bendrų prekių pardavimo. "Amazon" uždirbo 25 milijonų JAV dolerių nuostolių už technologijų ir turinio išlaidas, kurios kelia susirūpinimą "Street". Pardavimai ir bruto pelningumas netgi turėtų paskatinti ateities uždarbį ir buvo svarbesni ilgalaikei istorijai.

Valdymas išleido 4Q '13 rekomendacijas, kad pajamos augtų nuo 10 iki 25%, o veiklos pelnas siekė nuo -500 milijonų iki + 500 milijonų. "Amazon" uždirbo 405 mln. Svarbu tai, kad vadovybė turi istoriją, kaip nustatyti gaires priimtinu lygmeniu, o po to pralošti šią prognozę. Atsižvelgiant į tam tikrą makrokredito neapibrėžtumą vartotojų atžvilgiu, "Amazon" buvo ypač atsargus ir galėjo pasiekti 3 - 6 proc.

Vertinimas

Pagal "Amazon" atsargas yra brangūs, tačiau investuotojai turi mokėti už augimą. Prognozuojama, kad pardavimų augimas gerokai viršys mažmeninės prekybos vidurkį, padidins potencialų pelningumą ir kitas jo įmones - "Amazon Web Services", "Kindle", o dabar turinio transliacija - nusipelno lyderio.

Istoriškai "Amazon" prekiauja atitinkamai 5 metų ir 10 metų vidutine 22,8x ir 22,2x NTM / EV EBITDA riba. EBITDA marža yra maždaug 9%. Tai turėtų išlaikyti daugybę daug, atsižvelgiant į minėtus veiksnius, kurie turėtų padidinti akcijas, jei jie gali pasiekti augimo prognozes. Šiuo metu "Amazon" prekiauja atitinkamai 2014 ir 2015 m. Atitinkamai 23,8 karto ir 17,5 karto, o 2015 m. - EBITDA.

Išvada: "Amazon" verta turėti pagrindinį verslą, kiti yra sunkūs

"Amazon" pakeitė vartotojų pirkinius, vaidina svarbų vaidmenį plėtojant planšetinių kompiuterių rinką ir turi didelę dalį besiplečiančioje debesų rinkoje. Be to, ji pradeda stumti srautinio perdavimo verslą ir tikriausiai pasirodys kaip pagrindinis "Netflix" konkurentas. Visos kitos verslo rūšys yra tokios kaip padažas, kuris yra augimo pagrindinis pagrindinis pirkimas internetu.

Kai vartotojai toliau perkels internetu ir pradės "Amazon Prime" sėkmę, bendrovė gali įgyti dalį didėjančiam Šiaurės Amerikos prekybos internetu, tuo pačiu ir toliau plėsdama tarptautinę rinką.

Kokios yra jūsų mintis apie "Amazon"?