Investuoti

Kliento laiškas: vištiena arba kiaušinis?

Kliento laiškas: vištiena arba kiaušinis?

Gerbiami klientai ir draugai:

Pradėdama trečiąjį ketvirtį su beveik dvigubos vertės padidėjimu, rinka, vertinama pagal S & P 500 indeksą, atsisakė beveik pusės jo grąžos, nes optimizmas dėl didelių pajamų sumažėjo dėl susirūpinimo, kad pastarieji duomenys rodo ekonomikos sulėtėjimą. Nors šiuo ekonomikos atkūrimo etapu yra įprasta, kad ekonominių sąlygų gerėjimo tempas sulėtėja, rinka vis labiau susirūpinusi, kad pasaulinė augimo istorija praranda traukos jėgą ir gali paskatinti JAV ekonomiką į recesijos dvigubo slenksčio teritoriją. To pasekmė - padidėjęs kintamumas ir virtualus investicijų grąžinimas, nes investuotojai siekia nustatyti rinkos kryptį ekonomikoje, kuri vis labiau pasitaiko kryptimi.

Katalizatorius dėl neseniai sugrįžtančių buvo silpna darbo vietos plėtra, kuri paskatino Federalinių rezervų banką (Federalinį rezervų banką) 2005 m. Rugpjūčio mėn. Paskelbti Federalinės atviros rinkos komiteto (FOMC) pareiškime nenumatytą scenarijų. Įdomi šio straipsnio dalis atsirandantis ekonominis galvosūkis yra tai, kad tai daugiausia yra "vištienos ar kiaušinio" scenarijus, kuriame atsiranda savirealizuotos pranašystės galimybės. Galų gale, jei visi baiminame, kad ekonomika gali pablogėti, mūsų elgesys paveiktas, ir mes galime nustoti išleisti ar parduoti atsargas, o tai iš tikrųjų padidina tikimybę, kad taip atsitiks.

Nufotografuok

Paimkite užimtumo vaizdą. Pradinės bedarbio išmokos (nedarbo draudimas) padidėjo savaitę, kuri baigiasi rugpjūčio 7 d., Iki 484 000, ty didžiausias naujų nedarbo išmokų skaičius nuo 2010 m. Vasario mėnesio. Bet tai vis dar gerokai patobulėja, palyginti su blogiausiais susirūpinimą kelia tai, kad bedarbių lygio gerėjimas sulėtėja ir gali netgi pablogėti. Paprastas tokio lygio paaiškinimas yra tai, kad įmones, kurios samdo darbą, vis labiau nenori įtraukti į darbo užmokesčio fondus, nes dabar jie kyla abejonių dėl šio atsigavimo stiprumo ir galbūt net galiojimo.

Bet tikrasis paradoksas atsiranda, kai mes stengiamės išsiaiškinti, kodėl įmonės taip jaučiasi. Galimas atsakymas yra tas, kad dėl to, kad vartojimo išlaidos šiek tiek sulėtėjo, įmonės bijo, kad atsigavimas yra pavojuje ir todėl nėra naujų darbuotojų samdymo. Tačiau priežastis, dėl kurios vartotojai išleidžia lėšas, yra sulėtėjusi dėl to, kad uždarbis pasibaigė. Taigi, mes turime vištą ar kiaušinių standumo, kuriuose įmonės nori, kad prieš pasamdant išlaidas paspartėtų, tačiau vartotojai neturi lėšų išleidžiamų pajamų dėl silpnos užimtumo padėties. Rezultatas yra ekonominis aklavietė. Investuotojai įsitvirtino abiejose pusėse - vartotojui ar verslui - norint įgyti pranašumą ir būti paskelbta nugalėtoja, nes rinkai reikia nugalėtojo, kuris paskatintų šio ekonomikos atsigavimo tęsimą ir išvengtų dvigubo nuosmukio.

Paskutinis Fed skelbimas

Daugiausia dėl lėtesnio ekonominio pagerėjimo, Federalinis federalinis bankas savo naujausiame FOMC pranešime, paskelbtame rugpjūčio 10 d., Paskelbė, kad sumažina savo požiūrį į ekonomiką ir paskelbė, kad pirmą kartą daugiau nei per metus jis vėl pradės veikti ekonominis greitintuvas siekiant pabloginti ekonomikos augimą. Veiksmų planas yra pirkti iždo obligacijas, kurios padės palengvinti pinigų politikos kryptį, kuri paskatins papildomus dolerius į ekonomiką, mažins hipotekinių paskolų palūkanų normas ir paskatins konservatyvių iždo investicijų pelną žemesniais lygiais bandant įtikinti riziką. pajamų ieškantiems investuotojams. Skamba gerai, ar ne? Na, rinkoje po šių naujienų greitai sumažėjo beveik 5%.

Skirtingai nei viščiukai ar kiaušinių dilema, Fed buvo sugautas 22-oje. Jei federalinis bankas nuspręstų nieko nedaryti, rinka imsis iniciatyvių veiksmų kaip neigiamų. Tačiau jei federalinė federacija iš tikrųjų vėl pradėjo siūlyti piniginius stimulus, tai ji turėjo susidurti su realybe, kad šioms ekonomikoms vis dar reikia, kad Fed toliau augtų. Galiausiai rinka žiūrėdavo scenarijų kaip neigiamą, kuris paskatino mažėjantį pardavimo spaudimą, kurį mes patyrėme per pastaruosius porą savaičių.

Bottom line yra ta, kad rinka yra labai svarbi kryžkelėje.

Nepaisant neseniai vykusio Fondo veiksmų, ekonomika bando pereiti nuo vieno stimuliuojamo augimo į vieną iš tvaraus augimo. Tačiau norint, kad šis perėjimas būtų sėkmingas, kitas augimo katalizatorius turi įvykti. Jei vartotojas ir verslas ir toliau žaidžia viščiuką ar kiaušinių žaidimą, galimas scenarijus yra mažėjantis augimas ir padidėjusi dvigubo receso recesija. Tačiau tikiuosi, kad įmonės baigs žaidimą ir per ateinančias savaites ir mėnesius padidins išlaidas, kurios bus katalizatorius, kurio ši rinka laukė. Didėja įrodymų, kad įmonės pradeda didinti išlaidas pagrindinėms iniciatyvoms, pvz., Kapitalo išlaidoms ir reklamai, o nedidelį užimtumo augimą, tikėtina, taps dar viena išlaidų sritimi, kuri atsiras.

Neabejotina, kad ekonomikos augimas sulėtėja, bet tai yra būdingas šiuo atkūrimo etapu. Po tokio nuostabaus aukštėjimo nuo blogiausio nuosmukio gylyje nuo Didžiosios depresijos iki tvirto atsigavimo po vienerių metų, pagerėjimo tempas turėjo sulėtinti. Bet manau, kad tai tik minkšta vieta, kuri ir toliau bus lėta, tačiau vis tiek skatins ekonomikos atsigavimą.Nors lankstūs ekonominiai duomenys atneš nestabilią rinkos vertę, manau, kad dabartinis rinkos pesimizmas bus paverstas rytoj potencialiomis investavimo galimybėmis, pvz., Fed nuosava ekonominio greitintuvo dalis, įmonės pelnas ir vartotojas, kuris pasirodė esąs patvarus net nelaimių akivaizdoje. Kaip visada, susisiekite su manimi bet kokiais klausimais.

Geriausi linkėjimai,

Jeffas

SVARBI INFORMACIJA

  • Šią tyrimo medžiagą parengė "LPL Financial".
  • Prezentacijoje pateiktos ekonominės prognozės gali būti neprognozuojamos ir negali būti jokios garantijos, kad skatinamos strategijos bus sėkmingos.
  • JAV vyriausybė garantuoja vyriausybės obligacijas ir iždo vekselius, kad laiku sumokėtų pagrindinę sumą ir palūkanas, o jei laikoma iki termino, pasiūlyti fiksuotą grąžos normą ir fiksuotą pagrindinę vertę. Tačiau fondo akcijų vertė nėra garantuojama ir svyruoja.
  • Obligacijos priklauso nuo rinkos ir palūkanų normos rizikos, jei jos parduotos iki termino pabaigos. Obligacijų vertės sumažės, nes palūkanų normos didės ir priklausys nuo prieinamumo ir kainos pokyčio.
  • Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos teikti ar suprasti kaip konkrečios investavimo patarimai ar rekomendacijos bet kuriam asmeniui. Norėdami nustatyti, kurios investicijos jums gali būti tinkamos, prieš investuodami susisiekite su manimi. Visa atlikta operacija yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
  • "Standard & Poor's 500 Index" yra kapitalizuoto indekso 500 atsargų, skirtų plačios šalies ekonomikos rezultatams išmatuoti, pasikeitus 500 pagrindinių pramonės šakų visuminei rinkos vertei.

Rašyti Komentarą