Skirtumai tarp ETF ir savitarpio fondų

ETF ir investiciniai fondai yra dar vienas iš šių investavimo sąlygų, kurios atrodo keičiamos. Ir nors jie dažnai susiduria su ta pačia diskusija, jie iš tikrųjų yra labai skirtingos investicijos. Abi yra lėšos, sudarytos iš dešimčių ar šimtų skirtingų vertybinių popierių.

Bet kaip jie valdomi ir kaip jie naudojami investicijų portfelyje gali labai skirtis.

Išmoksime skirtumus tarp ETFs ir investicinių fondų.

Biržos prekiaujama fondai (ETF)

Kas yra ETF?

ETF yra vertybinių popierių krepšelis, laikomas fondo, kuris stebi pagrindinį indeksą. Fondo vertybinių popierių mišinys nėra savavališkas. Fondas yra sukonfigūruotas taip, kad atspindėtų pagrindinio indekso struktūrą.

Pavyzdžiui, labiausiai paplitęs ETF indeksas yra S & P 500 indeksas.

ETF yra susietas su šiuo indeksu ir turės proporcingas palūkanas iš visų 500 ar panašių atsargų, sudarančių tą indeksą.

Fondas yra skirtas stebėti "S & P 500" judesius. Investuotojas iš esmės perka "S & P 500" rezultatus tokio tipo ETF.

Skirtingai nuo investicinių fondų, ETF prekiauja kaip akcijos. Jie net prekiauja įvairiose vertybinių popierių biržose. Jūs perkate ETF akcijas taip pat, kaip ir atskirų bendrovių akcijas. Dėl šios priežasties finansų maklerio įmonės paprastai moka tokią pačią komisiją ETF pirkimui, kaip ir atsargoms.

Pavyzdžiui, brokeris gali turėti komisinį už pirkimą ir pardavimą už 7 dolerius už akcijas ir ETF akcijas.

Jei turite ETF akcijų, jūs neturite fondo turimų vertybinių popierių. Tie priklauso ETF. Investuotojų nuosavybė už šiuos vertybinius popierius yra tik netiesioginė.

Akcininkai turi teisę gauti dalį palūkanų ar dividendų, sumokėtų pagal pagrindinius vertybinius popierius. Jie taip pat turi teisę gauti proporcingą likutinę vertę, jei fondas likviduojamas.

Kadangi jie prekiauja kaip atsargos ir vertybinių popierių biržos, ETF paprastai yra labiau likvidus nei investiciniai fondai. Jas galima nusipirkti ir parduoti taip, kaip atsargas, nesvarbu, ar jos turi eiti per įvairias fondų šeimas, nei jų individualią išpirkimo politiką.

"Pasyvus" valdymas

Kadangi ETF indeksai yra pagrįsti, jie laikomi pasyviu valdymu. Skirtingai nuo investicinių fondų, kur fondo valdytojas pirks ir parduos vertybinius popierius, kaip manoma, yra būtini, ETF vieninteliai prekybos vertybiniai popieriai, kai keičiasi pagrindinio indekso sudėtis. Kadangi tai neįvyksta labai dažnai, labai mažai pirkimo ir pardavimo fondo.

Pavyzdžiui, jei "ABC Company" bus išbrauktas iš indekso ir pakeistas "XYZ Corporation", tik tada ETF vykdys sandorius. Jie tai padarys, kad išlaikytų indekso konfigūraciją.

Tai reiškia, kad tipiškų metų metu prekyba vyks labai nedaug. Iš esmės fondas sukuria portfelį, atitinkantį pagrindinį indeksą, ir daro pakeitimus tik tada, kai yra indeksas.

Dėl šios priežasties ETF mažai skatina kapitalo prieaugį. Ir kai jie tai daro, tai yra atsitiktinis. Pavyzdžiui, jei fondas ABC kompaniją iš savo portfelio sumažina už didesnę kainą, nei buvo įsigyta, fondas generuos kapitalo prieaugį arba kapitalo nuostolius. Bet tai yra gana retas įvykis.

Kadangi jie yra susieti su pagrindiniu indeksu, kiekvienos ETF akcijos vertė didėja ir nukrinta su šiuo indeksu. Tai yra dar vienas būdas ETF veikia kaip atsargos. Pelnas ir nuostoliai su ETF atsispindi fondo kainos. Kaip vertybinių popierių, jūs galite laikyti ETF, kol jis dvigubai ar tris kartus vertės, ir tada parduoti, siekiant realizuoti savo pelną.

Pasyviojo valdymo mokesčių pasekmės

Pasyvus ETF valdymas yra didelis pranašumas. Aktyviai valdomi fondai - tai daugelis investicinių fondų - linkę generuoti kapitalo prieaugį. Ilgalaikis kapitalo prieaugis yra palankesnis, o 2018 m. - 0%, 15% ir 20%. (Dauguma mokesčių mokėtojų patenka į 0% normą.)

Tačiau trumpalaikio kapitalo prieaugis taikomas pagal įprastą pelno mokesčio tarifą. Tai gali būti net 37%. Trumpalaikis kapitalo prieaugis yra bet koks pelnas, gautas už atsargas ar vertybinius popierius, kurie buvo įsigyti ne anksčiau kaip prieš metus.

Aktyviai valdomi fondai dažnai sukuria trumpalaikį kapitalo prieaugį, taip pat ilgalaikį kapitalo prieaugį. Štai kodėl investiciniai fondai dažnai nurodo ilgalaikį ir trumpalaikį kapitalo prieaugį, taip pat dividendus mokesčių metu.

Su ETF dividendai paprastai yra pagrindinės apmokestinamosios pajamos. Gali būti nedidelis ilgalaikio kapitalo prieaugio kiekis, susijęs su pagrindinio indekso pokyčiais. Tačiau trumpalaikis kapitalo prieaugis yra mažai tikėtinas, nes ETF aktyviai neveikia.

Tai reiškia ETF darbą daugiausia dėl mokesčių atidėjimo. Vietoj to, kad individualūs VP fondai generuoja kapitalo prieaugį, pats ETF. Tačiau šie pelnas nėra pripažįstami, kol neparduosite savo pozicijos ETF. Tik tada jūs turėsite kapitalo pelną ir tai beveik neabejotinai bus ilgalaikis. Tai leis gauti žemesnių ilgalaikių kapitalo prieaugio mokesčių tarifų.

Tokiu būdu, jei turėsite ETF 20 ar 30 metų, jūs neturėsite jokio esminio kapitalo prieaugio, kol parduosite fondą. Tai padės gerai apmokėti mokesčius ateityje. Tai labai panašus į pensinio aprūpinimo draudimu planą, išskyrus netaikomą apmokestinamojoje sąskaitoje.

ETF mokesčiai

ETF mokestis, vadinamas 12b-1 mokesčiais. Šie mokesčiai susideda iš dviejų dalių:

1. Platinimo mokesčiai. Tai mokesčiai už rinkodaros ir pardavimo fondų akcijas. Tai apima kompensacinius tarpininkus ir kitus, kurie parduoda fondo akcijas, plius reklamą, spausdina ir siunčia prospektus naujiems investuotojams, spausdina ir platina pardavimo literatūrą. Ši mokesčio dalis kiekvienais metais neviršija 0,75% fondo likučio.
2. Akcininkų aptarnavimo mokesčiai. Tai yra mokesčiai, mokami žmonėms, kurie reaguoja į investuotojų apklausas, ir investuotojams teikia investicinę informaciją. Ši mokesčio dalis kiekvienais metais neviršija 0,25% fondo likučio.

Bendra dviejų dalių 12b-1 mokestis yra 1,00%, tai yra teisiškai didžiausia suma, kuri gali būti įmokėta. Tačiau daugelis ETF turi daug mažesnes 12b-1 mokesčius.

Ir tai svarbu:

Tarkime, kad galite pasirinkti iš dviejų ETF, tiek pagal S & P 500 indeksą. Viena turi 12b-1 mokesčius 1,00%, kitose - 0,50%. Tai yra 0,50% skirtumas. Tai taip pat suma, dėl kurios sumažės grynoji kiekvieno fondo investicijų grąža.

Tikimasi, kad abi lėšos duos nominalią grąžą 10% per metus. Tačiau kai atskaičiuosite 12b-1 mokesčius, pirmojo fondo grynoji grąža yra 9%, o antroji - 9,5%.

Jei per 30 metų investuosite 10000 dolerių į pirmąjį fondą, o grynoji metinė 9% grąža, jūsų sąskaita augs iki $132,684.

Jei 30 metų investuosite 10 000 dolerių į antrąjį fondą, o metinė grąža bus 9,5%, jūsų sąskaita augs iki $152,200.

Pusė procento per metus gali atrodyti ne taip gerai, bet per 30 metų tai verta beveik 20 000 USD. Istorijos moralė: 12b-1 mokesčiai. Ieškokite ETF su mažiausiais mokesčiais.

Maklerių komisijos

Šie mokesčiai netaikomi patys ETF, bet investiciniai makleriai, kurie juos parduoda. Paprastai tas pats mokestis imamas už individualių atsargų pirkimą ir pardavimą. Populiariausi maklerio įmonės už prekes moka nuo 5 USD iki 10 USD, nepriklausomai nuo įsigyto fondo sumos.

Jei ketinate aktyviai prekiauti ETF, tarpininkavimo komisiniai bus tik nedideli mokesčiai.

ETF privalumai

ETF turi tam tikrų konkrečių privalumų:

Mažas mokestis. Kadangi jie mažai skatina ilgalaikį kapitalo prieaugį, o paprastai nėra trumpalaikio kapitalo prieaugio, mokesčių pasekmės yra mažos nuo vienų metų į kitą. Net išmokėti dividendai yra dažnai kvalifikuojami dividendai, kurie apmokestinami ilgalaikio kapitalo prieaugio normomis. Daugumai mokesčių mokėtojų mokesčiai už dividendus nebus mokami.

Rinkų stebėjimas. Jei jūsų pagrindinė investicijų į fondus priežastis yra rinkos veikimas, ETF yra ideali transporto priemonė. Jie nebus geresni už rinką, bet jie taip pat nepakankamai veiks. Tai daro juos puikus turto paskirstymas subalansuotame portfelyje.

Be to, kadangi jie stebi tiek daug indeksų, ETF galima rasti beveik bet kokioje investicijų segmente.

Tai apima didelio kapitalo atsargas, vidutines kapitalo atsargas, mažos kapitalizacijos atsargas, užsienio atsargas, besivystančių rinkų atsargas ir įvairius pramonės segmentus, pvz., Sveikatos priežiūros, aukštųjų technologijų ir būsto. ETF taip pat galima įsigyti ne vertybinių popierių, pavyzdžiui, obligacijų, vyriausybės vertybinių popierių, aukso ir kitų prekių, ir nekilnojamojo turto.

Mažas mokestis. Kadangi jie neapmokestina mokesčio už krovinius, juos galima įsigyti ir parduoti nesvarstant sandorio mokesčių - išskyrus brokerių komisinius. Ir 12b-1 mokesčiai, nors metinis ir, žinoma, erzina, gali būti labai žemas dėl tam tikrų lėšų. Yra daug ETF, kur mokesčiai yra mažesni už 0,0%. Tie yra tie, kuriuos turėtumėte pritarti.

Kaip ir kur investuoti į ETF

Kai nusipirkote ETF, tai panašus į atsargų pirkimą. ETF galite įsigyti akcijomis arba vienodo dydžio doleriais. Paprastai fondai neturi investicijų minimumo, todėl jie yra ypač patrauklūs naujiems ir mažiems investuotojams.

Jūs galite investuoti į ETF per dideles investicijų finansų maklerio įmones, tokias kaip Scottrade, E * TRADE ar TD Ameritrade. Kiekvienas siūlo daugybę ETF, ir turi pagrįstas prekybos komisijas.

Bet yra ir kitas būdas, kuriuo galite laikyti ETF, jei tai tik netiesiogiai.

Robo konsultantai dažniausiai paprastai valdo ETF portfelius, kuriuos jie sukuria. Kadangi šiuolaikinės portfelio teorijos, kurią investuoja, dominuoja turto paskirstymas, ETF yra tobulas būdas pasiekti norimą įvairovę.

Tipiškas robo patarėjas sukurs savo portfelį nuo šešių iki 12 skirtingų ETF. Kiekviena bus konkreti turto klasė. Tai paprastai apima užsienio ir vidaus atsargas, besiformuojančios rinkos atsargas, vidaus ir tarptautines obligacijas, o kartais ir prekes ir (arba) nekilnojamąjį turtą.

Kai kurie iš populiariausių robo patarėjų yra "Betterment", "Wealthfront" ir "Ally Invest". Tai puiki platforma investuoti į ETF, ypač jei nežinote, kurias lėšas norite laikyti.

Bendri draugai

Kas yra investicinis fondas?

Panašiai kaip ETF, investicinis fondas yra vertybinių popierių krepšelis, laikomas viename fonde. Bet kaip tai veikia praktikoje, labai skiriasi nuo ETF.

Savitarpio fondai paprastai nėra paremti investavimo indeksais. (Nors jie dažnai vertina veiksmus prieš juos.) Jie linkę būti laisvesni, siūlo beveik neribotas investicijų valdymo strategijas. Pavyzdžiui, investicinis fondas gali investuoti tik į 20 ar 30 akcijų, norėdamas pasinaudoti tam tikromis pramonės šakų tendencijomis arba labai specifinėmis bendrovėmis.

Investiciniai fondai taip pat turi beveik neribotas investavimo klases. Panašiai kaip ir ETF, jie gali investuoti į akcijas, obligacijas, užsienio akcijas ir obligacijas, besivystančias rinkas ir beveik neribotą rinkos pramonės sektorių įvairovę.

Skirtingai nuo ETF, investiciniai fondai siekia maksimaliai padidinti kapitalo prieaugį.Fondo investavimo tikslai yra išdėstyti jo prospekte. Investuotojai gali pasirinkti investicinį fondą pagal tikslą ir fondo sėkmę siekiant šių tikslų.

Kaip investavęs į investicinį fondą, metų pabaigoje paprastai gausite mokesčių informaciją, parodančią pajamas iš trijų šaltinių: dividendų, trumpalaikio kapitalo prieaugio ir ilgalaikio kapitalo prieaugio.

"Aktyvus" valdymas

Tai vienas iš esminių ETF ir investicinių fondų skirtumų. Nors ETF yra pasyviai investavęs indeksų fondus, investiciniai fondai turi aktyvų valdymą.

ETF nėra įkurta, kad įveiktų rinką, ir jie taip pat nepakankamai veiks. Tačiau tipinis investicinių fondų tikslas yra konkrečiai apriboti rinką.

Tai aktyviojo valdymo pagrindas. Fondo valdytojas bando užpildyti fondą didelės vertės atsargomis, o parduodamas atsilikusias prekes. Tai yra priežastis, dėl kurios investiciniai fondai sukuria kapitalo prieaugį. Vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas vyksta tada, kai tai yra būtina kiekvieno vertybinio popieriaus atveju. Tai sukurs kapitalo prieaugį ar nuostolius.

Investicinio fondo prekybos veiklos apimtis yra įvertinama pagal portfelio apyvartos koeficientą. Tai fondo atsargų procentas, kurio apyvarta tipiškais metais.

Su indeksu pagrįstu ETF šis santykis bus gerokai mažesnis nei 10%. Tačiau su investiciniais fondais, ypač labai aktyviai parduodamais fondais, santykis gali būti didesnis nei 100%. Tai reiškia, kad, jei investicinis fondas paprastai valdo 100 akcijų fonde, tipinių metų metu bus bent 100 sandorių.

Aktyvios valdymo mokesčių įtaka

Kadangi dauguma investicinių fondų yra aktyviai valdomi - kai kurie daugiau nei kiti - jie paprastai gauna kapitalo prieaugį. Ilgalaikis kapitalo prieaugis gauna palankų apmokestinimą. Dar kartą, atsižvelgiant į jūsų mokesčių kategoriją, ilgalaikis pelnas yra apmokestinamas 0 proc., 15 proc. Arba 20 proc.

Tačiau trumpalaikis kapitalo prieaugis yra apmokestinamas taikant įprastą ribinį mokesčio tarifą. Jei tai 22%, tai jūs mokėsite dėl trumpalaikio kapitalo prieaugio. Ypač aktyviai prekiaujant tarpusavio fonde gali būti daug trumpalaikių kapitalo prieaugio pajamų.

Dėl galimybės gauti apmokestinamojo kapitalo prieaugį - taip pat ir apmokestinamus dividendus - investiciniai fondai dažnai geriausiai tinka pensijų kaupimo planuose. Tai padės išvengti mokesčių, kuriuos jie gali sukelti, ypač didelių pajamų mokesčių mokėtojams.

Savitarpio fondo mokesčiai

Investiciniai fondai yra su dviem skirtingais mokesčiais: pardavimo mokesčiais ir išlaidų koeficientais.

Pardavimo mokesčiai, dažnai vadinami akcininkų mokesčiais, iš esmės yra mokesčiai už krovinį. Jie išreiškiami procentais nuo įsigyto fondo dolerio sumos. Pavyzdžiui, jei investuosite 5 000 dolerių į fondą, o apkrovos mokestis yra 2%, apkrova yra 100 USD.

Įkrovimo mokesčiai skiriasi nuo vieno investicinio fondo į kitą, paprastai neviršija 3%. Tačiau jie gali būti apmokestinami kaip "front-end" arba "back-end" apkrova. Išorinė dalis - tai įkainojimas, susijęs su investicinio fondo pirkimu. Galinė dalis, kartais vadinama a išpirkimo mokestis yra apmokestintas pardavimu.

Fondas gali turėti vieną ar kitą, o kartais abu. Pvz., Bendras susitarimas gali apimti 2% pirkimo apkrovos ir 1% pardavimo. Daugeliu atveju išpirkimo mokestis bus sumažintas arba sumažintas, jei jūsų pozicija tam tikru laikotarpiu bus laikoma. Pavyzdžiui, 1% išpirkimo mokestis gali būti taikomas tik tuo atveju, jei parduosite fondą per dvejus metus. Po to jis išnyksta.

Taip pat yra daugybė investicinių fondų, kurie nemoka mokesčio už krūvį, ir jie vadinami "be lėšų". Paprastai jiems turėtų būti teikiama pirmenybė, ypač jei dažnai prekiaujate fondo pozicijomis.

Išlaidų santykis - tai išlaidos, reikalingos fondo valdymui. Šių išlaidų suma labai skiriasi nuo vieno fondo prie kito.

Sąnaudų santykis gali apimti 12b-1 mokesčius, taip pat apskaitos, saugojimo paslaugas, mokesčius, teisines išlaidas ir apskaitos bei audito mokesčius. Tačiau didžiausia sąnaudų santykio dalis paprastai yra mokestis, sumokėtas fondo valdytojui ar patarėjui.

Dėl papildomų išlaidų, investicinis fondas paprastai turi didesnes metines išlaidas nei ETF. Tai papildo mokesčius už mokesčius, už kuriuos mokama.

Investicinių fondų pranašumai

Didžiausias pranašumas investavimui į investicinį fondą - priešingai nei ETF - yra tai, kad jie bando išeiti iš rinkos. ETF tik atitinka.

Vėliau, investicinių fondų valdytojas bando fondą atsargų su didelio našumo atsargomis, o parduodant neveikiančiųjų.

Vienas iš geriausių pavyzdžių yra vadinamasis vertės fondai. Šios lėšos siekia investuoti į iš esmės stiprias bendroves, kurios nepakankamai sėkmingai veikia rinkoje.

Pavyzdžiui, bendrovė galėjo nukentėti dėl didelių ieškinių, dėl kurių jos akcijų kaina smuko. Tačiau po to, kai byla išspręsta, o bendrovė vėl pradeda normalų verslą, jos akcijos yra gerokai mažesnės nei jos konkurentai. Vertybinis fondas investuoja į šias bendrovių rūšis, ir tai įrodyta, kad tai yra viena iš sėkmingiausių investavimo strategijų ilgalaikėje perspektyvoje.

Įspėjimas: Dauguma investicinių fondų nepavyks viršyti jų pagrindinį indeksą. Tiesą sakant, tik apie 22% investicinių fondų yra geresni už penkerius metus. Tai nepanašus į bandymą surasti akcijų, viršijančių rinką.

Per pastaruosius penkerius ar dešimt metų jūs turėtumėte labai atidžiai įvertinti fondo valdytojo veiklą, kad nustatytumėte rezultatyvumo tikimybę. Bet netgi tai nėra garantija. Fondas, kuris per pastaruosius penkerius metus buvo geresnis už rinką, per ateinančius penkis metus gali nepakankamai sėkmingai veikti.

Kas toks populiarus įspėjimas: praeities rezultatai nėra būsimų rezultatų garantija.

Taip, kad.

Kaip ir kur investuoti į investicinius fondus

Savitarpio fondai paprastai nėra prieinami per robo patarėjus. Tačiau juos galima įsigyti per dideles investicijų finansų maklerio įmones, tokias kaip "Scottrade", "E * TRADE" arba "TD Ameritrade". Kiekvienas siūlo daugybę investicinių fondų, esant labai mažiems prekybos mokesčiams. Tiesą sakant, paprastai jie nemoka jokių komisinių, jei investicinis fondas turi mokesčių mokestį.

Kitas būdas įsigyti investicinius fondus - tai savitarpio fondų šeima. Tai yra bendrovės, turinčios daug investicinių fondų beveik kiekvienoje investicijų nišoje. Didesniuose yra šimtai skirtingų lėšų. Dvi iš didžiausių investicinių fondų šeimų yra "Fidelity" ir "Vanguard".

Vieni iš trūkumų perkant investicinius fondus paprastai reikalauja minimalių investicijų. Apatinėje dalyje kartais galite rasti lėšų, kurių minimumas yra 500 USD. Bet kiti gali būti 3000 ar daugiau. Tačiau šie minimalūs mokesčiai dažnai netaikomi IRA sąskaitoms, jei užsiregistruosite automatiniams mėnesiniams įmokoms.

Skirtumai tarp ETFs ir investicinių fondų - ar viena geresnė už kitą?

ETF populiarėja. Bet tai nereiškia, kad investiciniai fondai neturi savo portfelio.

ETF tikrai turi prasmę apmokestinamų investicijų sąskaitose. Kadangi jie mažai sukuria apmokestinamąsias pajamas, jie gali ilgainiui augti ir tik apmokestinami, kai pradėsite juos likviduoti, kad juos išmestumėte. Tokiu būdu ETF yra neformalus pensijų planas. Galite juos naudoti, kad sutaupytumėte išeinant į pensiją, neuždirbdami pensijų kaupimo planu.

Jie taip pat yra puiki investicija, jei ieškote paprastai pasyvios investicijų portfelio. Tokiu atveju jūsų vienintelis realus susirūpinimas yra išlaikyti tinkamą turto paskirstymą. Kadangi jie yra mažo mokesčio ir pagrįsti indeksais, jie puikiai tinka portfelio paskirstymui.

ETFs taip pat gali būti idealios laiko strategijoms. Jei norite žaisti rinkos tendencijas, lengviau eiti į ETF ir iš jo. Jūs esate lažybų rinkoje, o ne konkrečios atsargos indekse. Ir kai tendencija pasikeičia, galite pereiti iš ETF, į kitą turto klasę arba grynaisiais pinigais.

Tačiau galimybė įveikti rinką su savitarpio fondais yra vertinga tik pati.

Tai ypač aktualu, jei norite investuoti į nepalankias atsargas. Tai iš tikrųjų yra rizikinga investavimo strategija, jei bandytumėte tai padaryti savarankiškai. Tačiau kaip investicinio fondo dalis, kuriai vadovauja profesionalus investicijų valdytojas, galite investuoti į portfelį iš palankių atsargų. Tai padidins didelių laimėjimų tikimybę ilguoju laikotarpiu.

Galite pasirinkti strategiją, pagal kurią pirmiausia turėtumėte turėti investicinius fondus mokesčių našlių pensijų planuose, kad panaikintumėte kapitalo prieaugio mokestį. Tada jūs galite laikyti ETF apmokestinamuose sąskaitose, nes ETF mažai investuoja į kapitalo prieaugį.

Galutinės minties apie skirtumus tarp ETF ir savitarpio fondų

Nors investicijų pasaulyje yra daug arba diskusijų, ne visos yra visiškai pagrįstos. Yra įvairių investicijų - ir investicinių priemonių -, kurios skirtos įvairiems tikslams. Patikima diversifikacija yra jūsų pinigų paskirstymas tarp daugybės skirtingų investavimo pasirinkčių.

Nors tai gali būti naudinga laikytis bandos ir griežtai investuoti į ETF, mes taip pat turime pripažinti, kad mąstymą sukūrė akcijų rinka, kuri per pastaruosius devynerius metus išryškėjo. Jei pasikeistų, investiciniai fondai gali grįžti į naudą, nes investuotojai ieško būdų, kaip rasti pelną mažiau prognozuotai rinkoje.