"General Electric Stock" "Transformuojantis" Juggernaut Pick "

General Electric Company (NYSE: GE) yra vienas didžiausių pasaulyje pramoninių konglomeratų. Įmonė yra gerai išdėstyta rinkoje. Tačiau per pastarąjį dešimtmetį jo atsargos gerokai nepakankamai sėkmingos.

Per pastaruosius 10 metų Honeywell International Inc. (NYSE: HON) akcijos išaugo 183 proc. Ir gauna naudos iš klimato kaitos rinkos. "United Technologies Corporation" (NYSE: UTX) per tą patį laikotarpį taip pat įgijo apie 172 proc. Priešingai, "General Electric" per pastarąjį dešimtmetį sumažėjo 23 proc.

Tai paskatino "General Electric" generalinį direktorių Jeffrey Immelt restruktūrizuoti įmonę ir padidinti akcininkų vertę. 2012 m. Gruodžio mėn. "Immelt" įsipareigojo atsisakyti ne pagrindinio turto, daugiausia dėmesio skiriant bendrovės pramonės veiklai. 57 metų "General Electric" generalinis direktorius stengiasi įkurti įmonę kaip infrastruktūros gamintoją, gaminančią didelius bilietus ir sudėtingus daiktus, tokius kaip reaktyviniai varikliai, elektros generatoriai ir lokomotyvai.

Neapibrėžtų įmonių apipjaustymas

Jeffrey Immelt pradėjo iškrauti turtą, kuris nepriklauso pramoninėms operacijoms. Anksčiau šiais metais bendrovė pardavė savo pramogų bloką "NBC Universal" už nepaprastą 16,7 mlrd. Dolerių. "General Electric" taip pat išėjo iš plastiko ir perdraudimo įmonių. Praėjusį mėnesį Amerikos tarptautinė bendrovė pardavė savo butų portfelį "The Blackstone Group" už 2,7 mlrd. JAV dolerių.

"Blackstone" įsigijo 2,7 milijardų JAV dolerių iš "General Electric", "DJ" $ BX $ GE

CNBC (@CNBC) 2013 m. Rugpjūčio 12 d

Rugpjūčio mėn. "General Electric" taip pat paskelbė, kad pasitrauks iš savo klientų paskolų verslo, kuris yra "GE Capital" ranka. Pagal "Wall Street Journal", mažmeninės prekybos rinka pelnė 2,2 mlrd. dolerių pernai. Verslo pardavimas būtų buvęs idealus žingsnis. Tačiau, atsižvelgiant į vartotojų finansavimo verslo dydį, sunku rasti tinkamą pirkėją. Taigi "General Electric" nusprendė išskaidyti verslą per IPO. Vartotojų paskolų ranka kreditines korteles teikia daugiau nei 55 mln. Klientų mažmeninės prekybos įmonėms, tokioms kaip "Banana Republic" ir "Walmart".

Pramoninių operacijų stiprinimas

Pastarieji ne pagrindinių įmonių pardavimai padidino "General Electric" grynųjų pinigų atsargas iki 19,3 milijardo JAV dolerių. Tai paskatino Jeffrey Immelt dalį pinigų srauto praleisti tam, kad įsigiltų į strateginius įsigijimus, kurie paskatins GE pramonines operacijas. Rugpjūčio 27 d. "GE" išleido 552,2 mln. Dolerių įsigydama 15 proc. Kinijos "XD Electric Group" akcijų. "General Electric" ketina per ateinantį dešimtmetį padidinti savo energijos perdavimo produktų pardavimą iki 4 mlrd. "XD Electric Group" gamina jungtuvus, aukštos įtampos transformatorius ir kondensatorius.

Be to, Jeffrey Immelt siekia didinti GE naftos ir dujų verslą. Tai buvo sparčiausiai auganti "General Electric" padalijimas nuo 2008 m., Pagal "Bloomberg". Liepos mėn. Bendrovė įsigijo "Lufkin Industries Inc." 3 milijardų dolerių sandorį. Dabartinis skalūnų alyvos bumas daro GE naftos ir dujų verslą patraukliu žaidimu. Padalinys išaugo daugiausia per įsigijimus.

Be "Lufkin Industries", GE taip pat įsigijo "Dresser Inc." ir gerai palaikomą "John Wood Group PLC" grupę, pridedant jas prie savo naftos ir dujų portfelio. Tai padidino dividendų metines pajamas 54 proc. Nuo 2008 m. Iki 15,2 mlrd. Dolerių 2012 m. Akivaizdu, kad "Immelt" nori pasinaudoti skalūnų gręžimo bumu gamtinių dujų revoliucijos laikotarpiu. JAV naftos ir dujų paslaugų įmonės šiuo metu auga 35 proc. Per metus.

Tyrimo firma Bernstein sakė, kad "Dresser-Rand" ir "Dril-Quip" kaip galimus "General Electric" įsigijimo tikslus mato. Abi bendrovės yra įsikūrusios Hiustone. "Dresser-Rand" rinkos vertė yra 4,7 mlrd. JAV dolerių, o "Dril-Quip" - 4,3 mlrd. USD.

Gerai diversifikuota kompanija

Nors pernelyg diversifikavimas gali būti kenksmingas verslui, sveikas diversifikavimas yra geras dalykas. "General Electric" yra puikus sveiko diversifikavimo pavyzdys. "GE Capital" sudaro maždaug trečdalį jo pajamų (žr. Toliau pateiktą diagramą). Tačiau bendrovė "GE Capital" pertvarkoma į mažesnes dalis, kad jas iškrautų (pvz., Vartojimo kreditų versle). Didėjanti paklausa kokybiškoms sveikatos priežiūros paslaugoms kylančiose rinkose suteikia tvirtą augimo galimybę savo sveikatos priežiūros padaliniui. Tikimasi, kad bendrovės aviacijos ranka taip pat turės naudos iš ilgalaikės reaktyvinių variklių paklausos kylančiose rinkose.

Grąžinti pinigus akcininkams

"General Electric" yra įsipareigojusi didinti akcininkų vertę. Iškart po to, kai pardavė savo akcijų "NBCUniversal" už 16,7 mlrd. Dolerių, bendrovė teigė, kad didžioji dalis pajamų bus panaudota akcijų supirkimui. Bendrovė planuoja sumažinti bendrą akcijų skaičių iki mažiau nei 10 milijardų. Remiantis dabartine kaina, GE turės išleisti 4,3 mlrd. Dolerių, kad pasiektų šį tikslą.

Per pastaruosius dvejus metus bendrovė padidino dividendus aštuoni centai per metus. GE paprastai ketvirtąjį ketvirtį skelbia dividendų padidėjimą. Nuo 2008 m. Finansų krizės bendrovė beveik padvigubino savo metinį dividendų išmokėjimą.

Nors padidėjimas niekada nėra užtikrintas, analitikai tikisi, kad bendrovė šiemet padidins EPS dividendus. Šiais metais kompanija planuoja grąžinti akcininkams 18 mlrd. Dolerių. Iš kurių jau grąžinta apie 10 milijardų dolerių akcijų išpirkimams ir dividendams.

Išvada

Tęsiama bendrovės transformacija turėtų atskleisti didelę akcininkų vertę."General Electric" planuoja tapti grynuoju pramoniniu konglomeratu. Bendrovė turėtų gauti naudos iš didėjančios didelių bilietų pramonės produktų paklausos. Akcijos yra didelės vertės. Tai suteikia 3,15 proc. Metinių dividendų. Su P / E santykiu 17,16, akcijos yra pigesnės už savo konkurentus Honeywell International ir United Technologies, kurių P / E santykis yra atitinkamai 20,98 ir 19,63.

Kokios yra jūsų mintis apie "General Electric" transformaciją?