Laimingos sukakties? Vertybinių popierių rinkos atsigavimas

Prieš metus, 2009 m. Kovo 9 d., Akcijų rinka pradėjo ralį, dėl kurio bendras grąžinimas 72% "S & P 500"praėjusios savaitės pabaigai. Pasibaigus šioms jubiliejaus dienoms, verta atkreipti dėmesį į galingą ralį, kuris atsiskleidė, ir ieškoti įžvalgų apie tai, kas gali kilti ateityje, kai ralis pasiekia subrendusį etapą.

Akcijų rinkos atsigavimas buvo platus ir svyravo visuose sektoriuose, dydžiais ir pasaulio regionuose. Net neramus akcijų rinka Graikijoje yra apie 56% JAV doleriais ir 46% eurais per pastaruosius metus, vertinant pagal "The Athens" biržos bendrąjį indeksą. Kitos rinkos taip pat paskelbė pelną. Per tą patį laikotarpį prekės auga 33%, išmatuotas Prekių tyrimų biuro (CRB) prekių kainų indeksu. Obligacijų rinka, vertinama pagal "Barclays Aggregate Bond Index", yra apie 9%. Obligacijų rinkoje vidinių ir ilgalaikių vyriausybės obligacijų nuostoliai priešingai nei per praėjusius metus buvo panašūs į pelningumą, gautą iš žemesnės kokybės korporacinių obligacijų.

Nors galinga 72 proc. Visos grąža, įskaitant dividendus (indekso padidėjimas 68 proc. Tik per indeksą), tęsėsi visus metus, buvo labai stiprus istoriniu požiūriu, jis buvo lygus, palyginti su niokojančiu nuosmukiu, kuris 2007 m. Spalio 9 d. Paėmė S & P 500 nuo 1565 m. iki maždaug 677 metų po pusantrų metų. S & P 500, dabar 1139 m., Atsigavo tik apie pusę nuostolių.

Pastaraisiais metais ralio metu buvo sustiprintas kreditų rinkų gerinimas, ekonominio ir pelno augimo grąža ir užsienio investuotojų paklausa. Kaip matote gretimoje diagramoje, "S & P 500" labai atidžiai stebėjo LPL dabartinių būklės sąlygų indeksą (KKI), kuris nustato rinkos ir ekonomikos sąlygas per pastaruosius metus, nes jis nuolat pereina nuo neigiamos aplinkos kuri skatina augimą.

Tikimės, kad 2010 m. Antroje pusėje CCI gali susilpnėti, kad atspindėtų lėto augimo aplinką. Antroje metų pusėje pasaulio masyvios vyriausybės stimuliuojančios pasaulinės ekonomikos augimo tempai gali pradėti išnykti arba netgi sukelti galvos smūgį (pristatėme šios perėjimo perspektyvas neseniai 2010 m. Vasario 16 d. "Weekly Market Commentary", pavadintame "The Winds of Keisti) Mūsų perspektyvos leidžia manyti, kad lėtesnis augimo tempas gali pradėti sulėtinti ralį ir prisidėti prie vertybinių popierių rinkos nepastovumo grąžinimo.

Tiesą sakant, būtent taip istorija mums sako, kad taip atsitiks. Per pastaruosius 40 metų nuo nuosmukio priklausančių liemenų rinkų baigėsi stiprūs akcijų rinkų mitai, kurie tęsėsi iki pirmųjų jubiliejų. Savo antrus metus susirinkimai susilpnėjo ir tapo lankstesni, taigi pasiekdavo nedidelį pelną, kurį daug kartų sudarė 5-10 proc.

Per pastaruosius 40 metų buvo fsu recesija susijusi akcijų rinka mažėja daugiau kaip 20%. Pasibaigus šiems lazdų rinkoms, prasidėjo pasibaigus renginiams:

1. 1970 m. Kovo 26 d., Kai sumažėjo 36%
2. 1974 m. Spalio 3 d., Po 48% nuosmukio
3. 1982 m. Rugpjūčio 12 d., Po 27% nuosmukio
4. 2003 m. Kovo 11 d., Kai sumažėjo 49%

Naudinga juos peržiūrėti pagal atvirkštinę chronologinę tvarką ir palyginti juos su "S & P 500" veiklos rezultatais, pasibaigus naujausiai recesijai būdingai lokio rinkai.

Kaip matote diagramoje, "S & P 500" 2009 m. Ir iki šiol 2010 m. Atrodo taip pat, kaip ir 2003 m. Ir 2004 m. Galingasis kovo mėn. Mažiausias derybas gali pradėti keistis, kaip ir ralis po to, kai pasiekė pirmąją jubiliejų.

Bear Market Atsitraukimas

2009-2010 m. Akcijų ralio palyginimas su ralio metais 1982-1983 m. Rodo panašų kelią pirmaisiais metais, kuris atitinka maždaug 250 prekybos dienų, dėl kurių nepastovumo grįžimas įvyko po pirmosios jubiliejaus, o akcijų rinka 1970-71 ir 1974-75 m. Taip pat atsispindėjo nepastovumo grįžimas po to, kai galingieji susibūrimai prasidėjo netolimoje vienos metų lydinio rinkos metų metinėse.

Po vienerių metų S & P 500 yra apie 70%. Laimingos sukakties? Ne visai. Žinoma, gerai atgauti pusę padengto rinkos nuostolių. Tačiau ateinančiais metais greičiausiai nebus tokio pat naudingumo, kaip praeityje, jei mūsų perspektyvos dėl perėjimo iš uraganų į galines vakarus atsiras ir istorija pasikartos kaip vienos metinės einamosios dienos pasibaigimo metinės.

Atskleidimas

• Šią tyrimo medžiagą parengė "LPL Financial". Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos konkretiems patarimams ar rekomendacijoms pateikti bet kuriam asmeniui. Norint nustatyti, kurios investicijos (-os) jums gali būti tinkamos,
• prieš investuodami pasitarkite su savo finansų patarėju. Visa našumo nuoroda yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
• Investicijos į tarptautines ir besiformuojančias rinkas gali sukelti papildomų pavojų, tokių kaip valiutos svyravimai ir politinis nestabilumas.
• Investicijos į vertybinius popierius apima riziką, įskaitant pagrindinės sumos netekimą.
• Mažo kapitalo atsargoms gali būti taikoma didesnė rizika nei labiau nustatytų bendrovių vertybiniams popieriams. Nedidelio kapitalo rinkos nelikvidumas gali neigiamai paveikti šių investicijų vertę.
• Obligacijos priklauso nuo rinkos ir palūkanų normos rizikos, jei jos parduotos iki termino pabaigos. Obligacijų vertės sumažės, nes palūkanų normos didės ir priklausys nuo prieinamumo ir kainos pokyčio.
• "Standard & Poor's 500 Index" yra kapitalizuoto indekso 500 atsargų, skirtų plačios šalies ekonomikos rezultatams išmatuoti, pasikeitus 500 pagrindinių pramonės šakų visuminei rinkos vertei.
• Nėra jokios garantijos, kad diversifikuotas portfelis padidins bendrą pelną arba viršys nepaskirstytą portfelį. Diversifikacija neužtikrina rinkos rizikos.
• Prekių tyrimų biuro (CRB) prekių kainų indeksas seka 17 prekių kainų pokyčius.
• CRB indeksas nesusijęs su jokiu prekių sektoriumi, o apskritai prekių pagrindine kryptimi. CRB indeksas stebimas tiek prekių, tiek obligacijų investuotojais, nes prekių ir obligacijų kainos dėl infliacijos tendencijos kyla priešinga kryptimi.
• Indeksas "Barclays Aggregate Bond": šis indeksas nurodo vertybinius popierius, kurie yra SEC registruoti, apmokestinami ir denominuoti doleriais. Indeksas apima JAV investicinio laipsnio fiksuotų palūkanų obligacijų rinką su vyriausybės ir įmonių vertybinių popierių, hipotekos perleidžiamų vertybinių popierių ir turtu užtikrintų vertybinių popierių indeksų komponentais.
• Dėl greito prekių svyravimų investuotojas turės didelę kintamumą.
• Atėnų vertybinių popierių biržos bendrasis indeksas yra Atėnų vertybinių popierių biržoje listinguojamų Graikijos akcijų kapitalizacijos koeficientas. 1980 m. Gruodžio 31 d. Indeksas buvo sukurtas bazine verte 100.