Kaip išvengti finansinių nuostolių dėl didėjančių palūkanų normų

Atrodo, dabar atrodo, kad palūkanų normos netrukus gali būti didesnės, jei ne, nes vargu ar tikimybė gali būti mažesnė, bet dėl ​​to, kad ekonomika galėjo pasisukti. Ekonominiai duomenys yra stipresni nei bet kuriuo metu per pastaruosius kelerius metus.

Namų kainos sparčiai auga. Pardavimai namuose gerėja, o statyba išauga. Vartotojai yra labiausiai tikri dėl ateities nei bet kuriuo metu nuo 2008 m. Finansų krizės. Mažos palūkanų normos leido vartotojams sumokėti skolas arba refinansuoti mažesniais ilgalaikiais palūkanų normatyvais, todėl jų mėnesio biudžetai padidino vartojimą.

Paaiškinti Fed veiksmus

Fed nurodė savo pageidavimus aukštesniems tarifams. Fed teigė, kad ji gali sulėtinti ar net sustabdyti savo 85 mlrd. Dolerių kas mėnesį įsigyjamų ilgalaikių hipotekinių vertybinių popierių ir JAV iždo obligacijų. Tačiau jis neturėtų keisti savo trumpalaikio finansavimo normos 0,25%, kol nedarbo lygis bus mažesnis nei 6,5% (šiuo metu nedarbas yra 7,5%).

Investuotojai, kurie nebuvo atkreipę dėmesį į neseniai vykusį Fed veiklą, gali nepakankamai įvertinti tai, ką pasiūlė Fed. Istoriškai Fed siekė nukreipti tik trumpalaikę pelningumo kreivę taikydamas skirtingus vienos nakties skolinimo normas. Pasibaigus finansų krizei, Fondas pradėjo pirkti ir parduoti ilgus vertybinius popierius, kad galėtumėte įtakoti ilgalaikius tarifus.

Neatsižvelgiama į Fed dalyvavimą hipotekinių vertybinių popierių ir JAV iždo obligacijų rinkose. Tai visiškai sumažino palūkanų kreivės ilgalaikį rodiklį, todėl verslas, asmenys ir vyriausybės pigiau skolintis ne ilgiau kaip 30 metų. Jei federalinė federacija "sumuotų" savo pirkimus ilguoju kreivės kursu, normos, be abejo, didėtų ilgalaikėms skolinimosi sumoms. Visais realybe ilgalaikiai palūkanų normos turi daug didesnę įtaką skolinimui ir investicijoms nei trumpalaikės vienos nakties palūkanų normos. Apibendrinant tai, kad lėtesnis obligacijų pirkimas iš Fed padidins palūkanų normas nuo kreivės pabaigos iki pat trumpesnio pabaigos. Fed perkelia 85 mlrd. USD investicinį kapitalą, kurį kitu atveju turėtų gauti asmenys, institucijos ir vyriausybės, kad galėtų pirkti hipotekinius vertybinius popierius ir iždas. Paprastas pasiūla ir paklausa. Mažiau paklausos reiškia didesnes palūkanų normas.

"Safe-Haven" fiksuotų pajamų investicijos

Obligacijų prekyba atvirkščiai palūkanų normoms. Kai palūkanų normos didės, obligacijų kainos sumažės. Kuo ilgesnė obligacijų trukmė ir didesnė palūkanų norma, tuo didesnė įtaka obligacijų kainoms.

Jei šiuo metu turėsite obligacijas, kurių terminas yra 10-30 metų, pamatysite didžiausią kapitalo nuostolį, kai esamos obligacijos bus pakoreguotos, kad atspindėtų augančius tarifus.

Yra tik du būdai, kaip sumažinti jūsų palūkanų normos poziciją:

1. Sutrumpinti terminus - Perkeliant kapitalą iš 20-30 metų obligacijų iki 5-10 metų termino, būtų gerokai sumažinta jūsų pozicija dėl didesnių palūkanų normų. Labai paprastas būdas tai padaryti - pasinaudoti trumpalaikių obligacijų ETF, kaip antai Vanguard trumpalaikių obligacijų ETF (BSV), kuriai priklauso trumpalaikės vyriausybės ir investicinės klasės obligacijos, kurių terminas yra 1-5 metai . Vidutiniškai trunka trys metai. Žinoma, toks judėjimas taip pat kainuotų jums kasmet paskirstant palūkanas, nes trumpalaikės obligacijos yra daug mažesnės nei ilgalaikės skolos. Žinoma, nauda yra tai, kad didesnės palūkanų normos už ilgalaikes obligacijas turėtų tik labai nedidelį poveikį kapitalo prieaugiui ar nuostoliui.
2. Pašalinti palūkanų normos politiką iš lygties - labai mažai skolos vertybinių popierių, kuriais galima naudotis viešai, siūlomos kintamos palūkanų normos išmokos. Tai reiškia, kad skola yra parašyta remiantis indeksu, pagal kurį investuotojai garantuoja tam tikrą pelną iš priimto palūkanų normos indekso. (LIBOR yra bendras kintamųjų palūkanų vertybinių popierių indeksas). Kintamos palūkanų normos skolos tik minimali palūkanų normos rizika, nes didesnės palūkanų normos atsispindėtų palūkanų normos indekse, o tai reiškia, kad investuotojai gauna didesnes palūkanų mokėjimus, kai palūkanų normos kyla ir palūkanos mažėja. Vienas iš pasirinkimų yra SPDR "Barclays Capital" investicijų klasė "Floating Rate ETF" (FLRN), kuri remiasi portfeliu, kuris kaip orientacinę normą naudoja 3 mėnesių LIBOR. Tačiau trumpalaikių investicijų lygio kintamų palūkanų normos vertybiniai popieriai yra palyginti nedideli, o investuotojai kasmet uždirbs šiek tiek daugiau nei 1%, jei palūkanų normos bus tokios, kokios yra šiandien. Alternatyva yra "PowerShares Senior Loan Portfolio" (BKLN), investuojanti į rizikingesnes banko paskolas, kurias išleido netikslūs reitingai. Tačiau ETF naudai investuotojams pritaria didesnei rizikai, o pelnas yra tik mažesnis nei 5% per metus. Šis ETF taip pat yra pagrįstas kintamų palūkanų normos vertybiniais popieriais.

Biržos atsargos pereina prie didėjančių palūkanų normų

Taigi, yra dvi paprastos obligacijų pasirinkimo galimybės: eikite trumpesnį arba kintamą kursą. Bet kaip apie akcijas? Ar neturėtų būti tam tikros koreliacijos tarp aukštesnių tarifų ir mažesnių akcijų kainų?

Absoliučiai. Vienas iš sektorių, kurį investuotojai turėtų išnagrinėti pirmiausia, yra komunalinis verslas. Aš anksčiau rašiau apie tai, kaip komunalinės paslaugos veiksmingai prekiauja kaip obligacijos, nes jų pinigų srautus paprastai lengva prognozuoti, o verslas yra nepaprastai kapitališka. Šiemet labai suskaidžius visą sektorių, mažesnė komunalinių paslaugų, teikiamų kapitalo lengvųjų pramonės šakų labui, atrodo kaip protingas žingsnis.

Išeinantys komunalinės paslaugos neturi kenkti derliui. Aš esu naujai pradėtas ETF, kuris yra "WisdomTree U.S. Dividendų augimo fondas" (DGRW), kuris valdo 300 bendrovių, turinčių dividendus, be jokios komunalinės paslaugos, gerbėjas.Iš tiesų, tai yra vienintelis dividendų fondas rinkoje, kuris visiškai ignoruoja komunalines paslaugas iš mišinio.

Kita problema yra REITs ir agentūrų hipotekos. Tokio tipo investicijos naudojamos trumpalaikei paskolai ilgalaikiam pirkimui finansuoti. Kadangi normos didėja, ne tik padidės šių bendrovių skolinimosi išlaidos, bet taip pat bus kainų spaudimas turtui, kurį jie perka. Dėl to jie galėtų patirti trumpalaikius nuostolius. Paprastai šis turtas neriboja palūkanų normos pokyčių laikotarpių - greitai pasikeičia palūkanų normos pokyčiai. Šios investicijos paprastai geriausiai veikia stabilioje aplinkoje.

Kokie kiti veiksmai, jūsų manymu, yra svarbūs augant palūkanų normoms?