Investuoti

Tik "Pullback"

Tik "Pullback"

Praėjusią savaitę vertybinių popierių rinka, įvertinta "S & P 500", prailgino balandžio 23 d. Prasidėjusį atsipirkimą, kuris sumažėjo 8,7 proc. "Pullbacks" yra būtina sėkmingo perėjimo nuo atkūrimo iki tvaraus augimo dalis. Kaip miško gaisrai, jie yra skausmingi, kai jie įvyksta, tačiau be jų miškas negalėjo ištverti. Atmušai valo pernelyg dideles, kurios susidaro ralio metu. Jie taiko drausmę, baudžiant spekuliacijas, apdovanodama vertę ir išlygindami lūkesčius. Jie padeda formuoti tvirtą paramos pagrindą, kuriuo gali pakilti akcijų rinka.


Per pastarąsias kelias savaites mes pristatėme savo atvejį, kodėl manėme, kad vertybinių popierių rinka turėtų būti dar 5-10%, kaip ir tie, kurie patyrė pirmojo šių metų ketvirčio ir 2009 m. Ketvirtojo ketvirčio. keletas katalizatorių; tačiau viena kibirkštis, kuri, atrodo, uždegė pardavimą, buvo didėjantis finansinis stresas Europoje. Skurdo krizė, kuri apėmė Europos Sąjungą, yra rimčiausia ekonominė ir politinė jos egzistavimo krizė. Dar reikia sužinoti, ar šia Graikija ugnis nebus išleidžiama, ar ji išplito į Portugaliją ir Ispaniją, reikalaudama papildomos pagalbos. Investuotojai manė, kad faktas, kad Graikijos gelbėjimo planas buvo lėtas ir neįsivaizduojamas Portugalijos ir Ispanijos problemas, yra ženklas, kad platesnis klausimas dėl Europos skolų problemos neišspręs. Kai kurie teigia, kad situacija Graikijoje yra panaši į kai kurių 2008 m. Investicinių bankų padėtį, kurios nesėkmė galiausiai sukėlė pasaulinę finansų krizę.

Europos iššūkiai

Iššūkiai, su kuriais susiduria Europa, greičiausiai sulėtės ir dėl jų ekonomika atsiras silpna. Tačiau esama svarbių skirtumų tarp "Bear Stearns" ir "Lehman Brothers" 2008 m. Nesėkmės ir dabartinių Graikijos problemų, susijusių su finansiniais įsipareigojimais.

  • Pirma, 2008-2011 m. Finansų krizės požymis, o ne atsinaujinančios finansų krizės pirmtakas, yra Graikijos patirtis. Padėtis Graikijoje yra panaši į tai, ko dabar patiria daugybė žmonių ir įmonių, kurios pernelyg didžiąja dalimi susiduria su kredito bumu. Graikija jaučiasi neigiamų pasaulinės recesijos pasekmių, nes nuosmukis privertė Atėnus sugriežtinti savo diržą, kad sugriežtintų galus, o skolos restruktūrizavimui. Tai būna paskolos krizės ir nuosmukio pabaigoje, o ne pradžioje.
  • Antra, problema yra daug mažesnė. Panašiai kaip ir daugelyje tautų, Graikija turi skolą, lygią šiek tiek daugiau nei 100% bendrojo vidaus produkto (BVP). Tai lemia sverto koeficiento "1-1" santykį. Kai "Bear Stearns" ir "Lehman Brothers" 2008 m. Nepavyko, jie turėjo apie 40 iki 1 paskolą, iš esmės dauginant problemą 40 kartų. Be to, turtas, kuriuo grindžiamas finansinis svertas, yra visiškai kitoks. Graikijos ekonomikos turtas paprastai yra produktyvus, o ne nepakankamos suborgos paskolos, pagrįstos infliacijos pagrindinėmis investicijų bankų nuosavybės vertybėmis.
  • Šią savaitę rūpesčius, susijusius su Graikija ir kitomis euro zonos šalimis, turėtų pradėti lengvinti, nes Vokietijos parlamentas patvirtino gelbėjimo paketą, o ES finansų ministrai paskelbė esminį planą remti eurą praėjusiais savaitgaliais. Tai gali sukelti pasitikėjimą euro zonos stabilizavimu. Pastarosiomis savaitėmis rekomenduojame gynybinę poziciją, todėl manome, kad "pullback" dabar investuotojams siūlo patrauklią galimybę pridėti prie vertybinių popierių rinkos. Mes ir toliau tikime, kad šis atsitraukimas greičiausiai bus ribojamas 5-10% diapazonu ir netaps smarkesnis. Be pasitikėjimo euro zonos stabilizavimu, per ateinančias kelias savaites bus atkreiptas dėmesys į daugelį veiksnių, galėjusių prisidėti prie rinkos atšilimo.
  • Kinijoje nauji pranešimai apie politinius pokyčius, kuriais siekiama sulėtinti ekonomikos augimą, dažniausiai kelia baimę, kad staigus pasiūlos atgimimas į vieną iš didžiausių pasaulio augimo variklių gali būti per anksti ir paskatinti pasaulio ekonomiką grįžti į nuosmukį. Tačiau mėnesinės Kinijos išleidžiamos preliminarios emisijos, susijusios su gegužės 9-13 d., Greičiausiai nebus pranešta apie papildomas priemones augimui sustabdyti. Balandžio mėn. Pabaigoje balandžio mėn. Paskelbtas pranešimas apie tai, kad Kinijos valdžios institucijos padidino rezervų reikalavimus bankams, įgyvendins gegužės 10 d., O iš finansų sistemos bus išbraukta 300 mlrd. Juanių (44 mlrd. USD).

Kadangi bankai vis dar yra finansų krizės gydymo centre, teisės aktai, kurie daro įtaką jų pelningumui arba kelia abejonių dėl jų perspektyvų, greičiausiai perims rinkas. Praėjusią savaitę vykstantis balsavimas Senate dėl finansinės reformos įstatymų pakeitimų ištyrė labiausiai kraštutinius pasiūlymus. Šią savaitę mes matome labiau nuosaikų požiūrį į reformą, palengvindami investuotojų susirūpinimą dėl bankų perspektyvų ir nenumatytų neigiamų pavojų ekonomikai.

Federalinis rezervas (Fed) padarė keletą pakeitimų dėl savo pozicijos dėl palūkanų normų savo paskutiniame susitikime balandžio 28 dieną. Tai gali sumažinti rinkos dalyvių susirūpinimą dėl galimybės, kad Fed informuos apie ateinančių palūkanų normų padidėjimą iki kito susitikimo birželio mėn. Pabaigoje.

Nors praeitą savaitę daugelis rinkos dalyvių sutelkė dėmesį į tai, kad nedarbo lygis išaugo iki 9,9 proc. (Nuo 9,7 proc.), Tai tik parodė daugiau žmonių, kurie pradėjo ieškoti darbo, nes sukuria daugiau darbo vietų.Tie patys duomenys rodo, kad iki šiol Jungtinėse Amerikos Valstijose šiais metais buvo sukurta 1,7 mln. Naujų darbo vietų, atspindinčių staigų darbo vietų praradimą 2009 m. Kadangi ekonomika pereina nuo atsigavimo iki tvaraus augimo, pagrindinė duomenų tendencija ir toliau pagerinti ekonominius duomenis, kurie gali nustebinti dėl augimo.

Ralis laukiamas

Mes tikimės, kad dabartinis 5-10% nurašymas bus po ralio, kaip buvo ir pirmąjį ketvirtį. Per pastaruosius keletą ketvirčių šis atsitraukimas greičiausiai bus panašus į 5-10% atmetimų, kurie veikė kaip miško gaisrų rinkos ekvivalentas - augimo perteklių valymas ir atnaujinimo sėklų skatinimas - leidžiant vertybinių popierių rinkai grįžti prie naujų aukštumas.

Nors investuotojai praeitą savaitę sutelkė dėmesį į nedaugelio deginančių medžių, visuotinis miško sveikata ir tvarumas toliau gerėja, pasitelkiant patrauklius vertinimus, viršijant vidutinį ekonomikos ir pelno augimą, mažas palūkanų normas ir darbo vietų augimo grąžą. Mes ir toliau tikime, kad antrąjį pusmetį didėjančios pakilimo ribos - susikaupusios iš Fed normos didėjimo, mažėjančios stimuliacijos ir lėtėjančios pasaulinės ekonomikos ir pelno augimo - gali pasverti atsargas. Tačiau tuo tarpu dabartinis nuosmukis greičiausiai išliks tik atsigauna, o tai leis susitvarkyti, o ne atsiminti kitos lyderio rinkos pradžią.

SVARBI INFORMACIJA

  • Ši ataskaita parengta "LPL Financial". Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos konkretiems patarimams ar rekomendacijoms pateikti bet kuriam asmeniui. Norint nustatyti, kurios investicijos gali būti jums tinkamos, prieš investuodami pasitarkite su savo finansų patarėju. Visa našumo nuoroda yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
  • Investicijos į vertybinius popierius apima riziką, įskaitant pagrindinės sumos netekimą.
  • "Standard & Poor's 500 Index" yra kapitalizuoto indekso 500 atsargų, skirtų plačios šalies ekonomikos rezultatams išmatuoti, pasikeitus 500 pagrindinių pramonės šakų visuminei rinkos vertei.
  • Svertas gali neproporcingai didinti fondo portfelio nuostolius ir sumažinti galimybes gauti pelną, kai keičiasi palūkanų normos, akcijų kainos ar valiutų kursai.
  • Kintamos palūkanų normos bankų paskolos yra paskolos, kurias išleido žemiau investicinės klasės bendrovių trumpalaikiams finansiniams tikslams, kurių pelningumas yra didesnis nei trumpalaikė, ir yra rizika.
  • Banko paskolos yra paskolos, kurias išleido žemiau investicinės klasės bendrovių trumpalaikio finansavimo tikslams, kurių vertė yra didesnė nei trumpalaikė, ir priskiriama rizikai.

Rašyti Komentarą