Ar "RetailMeNot" pavyks kur "Group" nepavyko?

Aš esu vienas iš tų pigių freakų, kurie bet kuriuo metu nusipirkau kažką internetu, kad galėtumėte įsivaizduoti, kaip man buvo malonu, kai supratau, kad "RetailMeNot" netrukus bus paskelbtas.

"RetailMeNot" ("SALE") yra didžiausias interneto kupono kategorijos lyderis. Įmonė nurodo kuponus iš dešimčių tūkstančių svetainių ir mažmenininkų, kurie yra išperkami internetu ir mažmeninėse parduotuvėse.

Tai taip pat naudinga - investuotojai netrukus gaus galimybę įsigyti "dot-com" įmonės dalį.

Pažvelkite į RetailMeNot

"RetailMeNot" tvirtina, kad 2012 m. Daugiau nei 460 milijonų apsilankymų internetinių kuponų svetainėse, kurių pavadinimų svetainė sukuria daugiau nei keturis penktadalius jo pajamų. Kitos svetainės Didžiojoje Britanijoje, Vokietijoje, Prancūzijoje ir Nyderlanduose yra nedidelė jo verslo dalis.

Iš 60 000 mažmenininkų, kuriems jis turi kuponus, jis turi santykius su 10 000. Įmonė iš esmės uždirba visas pajamas iš komisinių. "S-1" teigia, kad 96,4% grynųjų pajamų gaunama iš komisinių už pardavimus iš paspaudimų per "SmallMeNot" daugybę kuponų puslapių.

2012 m. Bendrovė uždirbo 144,7 mln. JAV dolerių pajamų ir 25,9 mln. Turint rinkos vertę 1,1 mlrd. Dolerių, bendrovė prekiauja maždaug 40 kartų 2012 m. Pelnu. Augimas padeda paaiškinti aukštą įvertinimą; "RetailMeNot" grynosios pajamos padidėjo nuo 2,3 mln. USD 2010 m. Iki 26 mln. USD 2012 m.

Per ketvirtį, pasibaigusį 2013 m. Kovo 31 d., Uždirbo 7 milijonai JAV dolerių, išaugo 11,9% per metus. "Cyber ​​Monday" yra didžiausia diena, kai 2 proc. Visų internetinių pardavimų per "RetailMeNot" internetinę svetainę, kuri yra didžiausia internetinė prekių apsipirkimo diena.

Buliai ir lokiai

Matydamas, kad tai yra palyginti nauja bendrovė naujoje erdvėje (internetas vis dar naujas pagal daugelį standartų), jo ateitį sunku nuspėti. Pažvelkime į keletą argumentų iš bulių ir lokių, kad geriau suprastumėte verslą.

Ką Bulls pasakytų:

• "RetailMeNot" turi griovį - "S-1" teigia, kad verslas yra apsaugotas tinklo poveikiu. Kadangi daugiau žmonių naudoja svetainę, ji gali pasiūlyti daugiau kuponų, daugelis iš kurių pateikiami naudotojams. Jos reitingų sistema taip pat leidžia vartotojams pranešti apie neužpildytus kuponus, todėl juos galima nedelsiant ištrinti. Taigi "RetailMeNot" turi tam tikros formos slenksčio, nes ji yra pastatyta ant bendruomenės, kurią sunku pakartoti.
• Tai geriausias tarpininkas - "RetailMeNot" yra veiksmingas interneto pardavimų vartai. Kai žmonės ieško kuponų konkrečiam produktui arba mažmenininkui, jie dažnai patenka į vieną iš įmonės svetainių. Siūlomiems pirkėjams įmonėms nereikalaujama sandėlių, inventoriaus, tiekimo grandinės valdymo ar bet kurių brangesnių logistinių problemų, susijusių su mažmenine prekyba. Tai lengvasis modelis, kuris gali sparčiai plėstis be didelių investicijų (vis dėlto tai tik svetainė). Be to, kadangi jie turi įtakos internetinėje rinkoje, jie gali gauti privilegijas, kaip turėti geriausią mokėjimo šliuzą ir pigesnes prieglobsčio išlaidas.
• Tai yra labai pelninga vienam apsilankymui - "RetailMeNot" gavo 31,1 cento pajamų ir 2012 m. Uždirbo 5,6 cento už lankytoją. Mažai, jei tokių yra, svetainės palaiko 311 LTL MUT (pajamos 1000 lankytojų).
• Asmenin ÷ s įmon ÷ s neapsiriboja. Pasaulyje, kuriame yra grynųjų pinigų iš IPO, man susižav ÷ didelių bendrovių vidin ÷ s įmon ÷ s akcijos. Pasibaigus IPO, savininkams priklausys 56% bendrovės, savo akcininkų interesus derindami savo grynąją vertę.
• Nematerialusis turtas turi didelę vertę. Bendrovė teigia, kad yra daugiau nei šeši milijonai programų parsisiuntimo ir devyni milijonai el. Pašto abonentų, kurie gali būti naudojami nuosekliems pajamų generavimui.

Ką lėlės turėtų pasakyti:

• Bet kas galėtų tai padaryti - "RetailMeNot", greičiausiai, gali būti pakartotas kitų pagrindinių interneto prekių ženklų, tokių kaip "AOL", "Yahoo" ar net "Facebook", kaip a
  dd-on į kitą produktą. "Groupon" galėtų naudoti tik savo el. Pašto adresus, kad pakartotinai naudotų verslo modelį.
• Jos vertė gali sumažėti. Bendrovė gali padidinti savo partnerių verslo sąnaudas. Jei vartotojas nukreipia tiesiai į e-komercijos svetainę, pervesite į patikrinimą ir tik tada ieškosite internetinio kupono, "RetailMeNot" renka komisinį už pardavimą, kurio jis faktiškai nenurodė. Ateityje partneriai gali sušvelninti tokius "persiuntimus", nes jie nieko neprideda prie pardavimo proceso.
• E-komercija gali susivienyti - kai internetas brandinamas, daugiau rinkos dalių laikoma mažiau rankų. "Google" apsipirkimo skelbimai ir "eBay" bei "Amazon" tinklalapiai turi didelę dalį reklamos internete. Kadangi pramonė tampa sutelkta, komisiniai gali nuosekliai mažėti, nes konkurencija mažėja, o pirkėjai pasirenka jų pageidaujamą mažmenininką pakartotiniams pirkimams.
• Jis labai priklauso nuo "Google" - "Google" didelę savo srauto dalį. Laimei, "RetailMeNot" išvardija "Google Ventures" (Redaktoriaus pastaba: "Google Ventures" pakeistas į "GV") kaip akcininkas, kuris gali būti naudingas kupono svetainės ateičiai interneto paieškos sistemose. Tačiau bet kuri svetainė, kuri generuoja didžiausią srautą iš vieno šaltinio, yra rizikingesnė nei plačiai diversifikuota svetainė.

Kur RetailMeNot išeina iš čia

Per pastaruosius keletą metų visų "dotcoms", kurie buvo paskelbti viešai, "RetailMeNot" yra vienas iš labiausiai virškinamųjų. Akcijų rinkos vertė yra 1,1 mlrd. USD (priėmus, kad privilegijuotosios akcijos konvertuojamos į vidutinę kainą, lygią 21 USD už akciją), atėmus grynuosius pinigus, įmonės vertė yra 1 mlrd. USD.

Kyla klausimas, ar galite sukurti geresnį peilio turinį (kuponų svetainę) už 1 milijardą dolerių? Ar norėtumėte, kad įsitvirtinęs žaidėjas, toks kaip "Yahoo", "Facebook", "Yelp" ar daugelis kitų, patektų į stalą su 1 mlrd. Dolerių, kad parašo ženklas būtų pašalintas iš internetinių kuponų svetainių?

Mano nuomone, "RetailMeNot" nėra neišvengiama. Bijau, kad vykstanti visuomenė parodys, kokios pelningos internetinės kuponų svetainės iš tiesų yra, ir išjudinti konkurenciją su įkurtais žaidėjais. Tačiau taip pat suprantu, kad bet kuri iš turtingiausių pinigų turtingų viešųjų technologijų įmonių, ieškančių naujų augimo rinkų, gali išpirkti turtą. Turiu pripažinti visų technologijų IPO pastaraisiais metais, tai yra labai, labai viliojanti.

Ką tu manai? Ar kuponuose yra didelis pelnas? Ar kas nors gali sukurti geresnį peilį?