Klauskite GFC 027: atlyginimas ir vertybiniai popieriai - kada tai daro prasmę?

Pastaraisiais dešimtmečiais, ypač IT srityje, akcijų opcionai vis labiau populiarėja kaip kompensavimo būdas.

Bet ar reikėtų priimti akcijų pasirinkimo sandorius vietoj atlyginimo?

Geras klausimas buvo susijęs su šia tema, kur rašytojas diskutuoja dėl mažesnio darbo užmokesčio, tikėdamasis, kad vertybinių popierių pasirinkimo sandoriai bus daugiau nei skirtumas.

"Aš svarsto naują karjeros perspektyvą su žinomu privačiu paleidimu, kuris, pasak jo, randasi viešai paskelbti kitais metais ir pusantro metų. Kompensacijos paketo dalyje bus įtraukta nuosavybė arba akcijų pasirinkimo sandoriai. Remiantis preliminariu pokalbiu, atlyginimas, kurį jie gali pasiūlyti, būtų šiek tiek mažesnis už numatytą šios pozicijos normą (pvz., 10-15% mažiau), kurią kompensuotų akcijų pasiūlymas (akcijų pasirinkimo sandoriai arba ribotos atsargos). Mano klausimas yra tai, kaip derėtis dėl šių galimybių "skaičiaus", kad kompensuotų mažesnį atlyginimą per ateinančius kelerius metus. Ar yra tokia formulė?

Be to, iš bendrovės požiūriu siūlomos akcijų vertės būtų tiesiogiai susietos su suprantamu skirtumu tarp siūlomos atlyginimo ir vyraujančio rinkos palūkanų normos arba paprastai yra daug daugiau, nes, jei įmonė gerai atliks, galėčiau parduoti savo akcijos už pelną. Jei įmonė nesiseka, mano pasirinktys gali būti nereikšmingos arba nieko nereikalingos, taigi ir rizika. Prašome patarti ar nurodyti šaltinius, kad pateiktumėte nurodymus. "

Pradėkime nuo to, kad nėra matematinės lygties, padėsiančios nustatyti atlyginimo ir akcijų pasirinkimo pusiausvyrą.

Svarbiau yra rizikos / atlygio santykis su akcijų pasirinkimo sandoriais: Pasirinkimai gali padėti jums turtingai, bet jie taip pat gali tapti beverčiais.

Tačiau prieš tai įsitraukę, pasikalbėkime apie akcijų pasirinkimo pagrindus.

Kas yra akcijų pasirinkimo sandoriai?

Kartais vadinama darbuotojo akcijų pasirinkimo sandoriai arba tiesiog ESO, juos suteikia darbdavys, suteikiant darbuotojui teisę (bet ne įpareigojimą) įsigyti tam tikrą skaičių akcijų už konkrečią kainą ir tam tikru laiku ateityje. Jie dažniausiai siūlomi vadovams ir pareigūnų lygio pareigoms.

Parinktys paprastai turi galiojimo datas. Jei pasirinkimo datos nebus naudojamos, galimybės baigiasi ir tampa beverčiai. Taip pat yra suteikiamas teisių suteikimo laikotarpis, po kurio darbuotojas turi visą nuosavybės teisę į pasirinkimus. Paskirstymas gali pasireikšti per, penkerius metus. Vesting yra strategija, kurią darbdaviai naudoja išlaikyti darbuotojus bendrovės ilgesnį laiką.

Pasirinkimo sandorių metu rinkos vertę nustato pasirinkimo sandorių vertė. Ir, žinoma, niekada nebus žinoma tuo metu, kai bus suteiktos galimybės.

Pavyzdžiui, darbdavys gali suteikti darbuotojui galimybę įsigyti 1000 akcijų, kurių vienos akcijos kaina yra 50 USD, kuri vadinama streiko kaina arba pratimų kaina. Po vienerių metų darbuotojui tenka 200 akcijų, o akcijų kaina pakilo iki 75 dolerių. Darbuotojas naudojasi galimybėmis ir uždirba 5000 JAV dolerių pelną - 200 akcijų už 25 dolerio pelną už akciją.

Po dvejų metų su kompanija darbuotojui suteikiama dar 200 akcijų. Tačiau bendrovės akcijų vertė sumažėjo iki 40 dolerių už akciją. Pasirinkimai neturi vertės, nebent akcijų pakilimas viršija 50 dolerių. Jei pasirinkimai pasibaigs prieš pasiekiant šią kainą, jie taps beverčiais.

Kodėl darbdavys norėtų pasiūlyti akcijų pasirinkimo sandorių

Yra keletas priežasčių, kodėl darbdaviai siūlo akcijų pasirinkimo sandorius:

1. Norėdami išsaugoti grynuosius pinigus, nereikia iš kišenės grynųjų pinigų, pavyzdžiui, atlyginimų
2. Kaip paskata pritraukti naujus darbuotojus
3. Kaip esamų darbuotojų našumo paskata (didesnė akcijų kaina lemia didesnes pasirinkimo išmokas)
4. Laikyti darbuotojus kartu su kompanija ilgiau (pagrindinė priežastis, dėl kurios periodiškai suteikiama teisė)

Prekybinis atlyginimas už akcijų pasirinkimo sandorius

Pradinio klausimo autorius apibūdina darbdavį, kurį jis laiko "žinomu privačiu paleidimu, kuris, pasak jo, randasi viešai paskelbti kitais metais ir pusantro metų". Šiame vertinime yra dvi raudonos vėliavos: pradėti ir gandai.

Kuo šie du žodžiai yra tokie pavojingi? "Paleistis" reiškia, kad darbdavys yra nauja arba gana nauja įmonė. Ir "gandai" reiškia, kad tai, ar bendrovė iš tikrųjų bus publikuojama, vis dar yra tam tikrų spekuliacijų. Tuo tarpu faktas, kad šis įvykis neturėtų vykti bent jau dar vienerius metus, reiškia, kad akcijos netgi netaikomos dabar.

Atsižvelgiant vien tik į rinkos veiksnius, visada kyla pavojus, kad pasirinkimas netaps bevertis, net jei bus sukurta gerai žinoma "blue-chip" kompanija. Viskas, kas turi atsitikti, yra tai, kad atsargų rinkos kaina nukris žemiau pasirinkimo sandorio kainos.

Padėtis yra kur kas sudėtingesnė paleisties kompanijai.

Nėra jokio būdo sužinoti, kokia bus rinkos reakcija į atsargas, kai ji bus paskelbta viešai. Nors girdime, kad pradiniai viešieji aukcionai pradedami nuo pradinių vartų ir turtingi turėtojai, dažniausiai mažėja akcijų kainos.

Tai reiškia, kad visiškai įmanoma, kad darbo užmokestis, kurį darbuotojas atsisakys akcijų pasirinkimo sandorių, niekada neįgyja. Darbuotojas bus lažybų, kad šio išsiveržimo ateitis bus labai teigiama, o bendrovės akcijas bus gerai suprato rinka.Tačiau jei aplinkybės nesileidžia šia kryptimi, jis gali ne tik rizikuoti dėl jo darbo, bet ir dėl jo planuojamų investicijų į bendrovės akcijas.

Tai dvigubas pavojus, ir galbūt per daug rizikuojama bet kokiu darbu.

Geresnė strategija su akcijų pasirinkimo sandoriais

Akcijų pasirinkimo sandoriai yra puiki nauda - jei darbuotojui nėra jokių išlaidų atlyginimo ar išmokų sumažinimo forma. Esant tokiai situacijai, darbuotojas laimės, jei vertybinių popierių kaina padidės virš naudojimosi kainos, kai bus suteiktos galimybės. O jei vertybinių popierių vertė niekada nepasiekia pragyvenimo kainos, darbuotojas nieko netenka.

Geriausia šio darbuotojo strategija yra derėtis dėl rinkos lygio atlyginimo. Tai pašalins daugelio su pasirinkimu susijusių kintamųjų riziką, pvz., Jei bendrovė iš tikrųjų bus viešai paskelbta, kaip gerai bus gauta akcijų, kai tai bus padaryta, pasirinkimo sandorių kainų lygis ir koks bus teisių suteikimo tvarkaraštis .

Tai visi kintamieji, kurių negalima tinkamai atsižvelgti į sprendimą šiuo klausimu. Eikite į rinkos lygmens atlyginimą ir derėtis dėl akcijų pasirinkimo sandorių kaip antrinį aspektą.

Šis įrašas iš pradžių pasirodė "Business Insider".