Pinigai

Ši (Naked) investicijų strategija padėjo Warrenui Buffetui padaryti milijonus

Ši (Naked) investicijų strategija padėjo Warrenui Buffetui padaryti milijonus

Warrenas Buffetas, turintį net 65 mlrd. Dolerių, yra geriausias visų laikų investuotojas. Kas jam pasisekė?

Pranešimai apie Buffettą rodo, kad jis tiesiog perka aukštos kokybės atsargas geromis kainomis ir tada juos laiko daugelį metų yra didelė jo investavimo sėkmės dalis. Bet tai nėra vienintelis dalykas, kurį jis daro. Jis taip pat gauna pelną parduodamas "atviras pasirinkimo galimybes", išvestinės priemonės tipą.

Teisingai, "Buffett" bendrovė "Berkshire Hathaway" prekiauja išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Tiesą sakant, vienoje metinėje ataskaitoje Buffetas pripažino, kad "Berkshire" surinko $ 7,6 mlrd. Įmokų iš 94 išvestinių finansinių priemonių sutarčių. Įdiegimo variantai yra tik vienas iš išvestinių finansinių priemonių, kurias "Buffett" sprendžia, ir vienas, kurį galbūt norėsite pridėti prie savo investicijų arsenalo.

Kaip veikia opcionas?

Tarkime, kad norite nusipirkti "XYZ" akcijų, kurios parduoda už 20 USD už akciją. Dabar manau, kad prekybininkas jums sumoka 150 dolerių, kad per ateinančius du mėnesius jis galėtų parduoti jums 200 akcijų už 18 dolerių už akciją. Kai laikas pasibaigs, jums gali tekti pirkti norimą akcijų paketą, bet už 18 dolerį, o ne 20 dolerių, taigi jūs sutaupysite 150 dolerių už 400 dolerių, sutaupydami pirkite mažesne kaina. Jei prekiautojas nusprendžia neparduoti tų 200 akcijų, išlaikysite 150 dolerių.

Ar tai skamba kaip geras dalykas? Tu nesi vienintelis, kuris taip mano.

Kai parduodate arba "rašote", "įdėti", pasirinkimo pirkėjas turi teisę bet kuriuo metu iki sutarties galiojimo pabaigos nusipirkti 100 akcijų, esančių "pradinės kainos" akcijų. Mūsų pirmiau pateiktame pavyzdyje prekiautojas sumokėjo jums 0,75 JAV dolerių už akciją už du XYZ $ 18 sumokėjus iš viso 150 USD (kainos visada yra kotiruojamos už akciją, tačiau viena galimybė yra 100 akcijų). Dabar, tarkim, akcijų kaina nukris iki 15 dolerių. Natūralu, kad jis jį "įdės", verčiantis jums įsigyti 200 akcijų už 18 dolerių. Už tai turėsite sumokėti 3600 dolerių už akcijas, kurių vertė 3000 dolerių (15 kartų 200 akcijų). Net ir po 150 dolerio užmokesčio, kurį jūs surinkote už parduodamą variantą, jūs gaunate 450 USD. Taigi kodėl rizikuoti?

Pagalvokite apie tai taip: jei kaina pakankamai sumažės, turėsite investuoti 3450 dolerių (18 USD už akciją, atėmus 150 LTL už uždirbtą kainą), o ne 4 000 JAV dolerių, kuriuos norite mokėti, kai kaina buvo 20 USD už akciją. Nepriklausomai nuo to, kokia kaina tuo metu, jums patinka šis sandėlyje, nes jūs manote, kad kaina bus daug didesnė kada nors, taigi jūs laukiate - kaip jūs galėtumėte, jei nusipirktumėte ją už didesnę kainą. Priešingu atveju, jei nesate priversti jį nusipirkti, tiesiog laikykit kad 150 dolerių.

Prieš keletą metų, "Coca Cola" atsargos, kurių vertė buvo maždaug 39 doleriai, Warrenas Buffetas pardavė 50000 perviršio variantų (tai sudaro 5 milijonus akcijų) su streiku kaina 35 JAV dolerių už 1,50 USD už akciją, iš karto sumokėjus 7,5 milijonus dolerių. Jei akcijų kaina padidėjo prieš pasibaigiant sutartims, jis paprasčiausiai išlaikė visus šiuos pinigus. Jei kaina nukrito pakankamai, jis būtų priverstas įsigyti kokso atsargas už 35 dolerius už akciją, kainą, kuri jam patiko. Manoma, jis galėjo tik palaukti ir nusipirkti, jei kaina nukrito iki 35 dolerių, tačiau taip jis gavo 7,5 mln. Dolerių, nesvarbu, kas nutiko.

"Buffett" taip pat pasinaudojo šia strategija kitomis progomis, tačiau niekas tiksliai nežinojo, kiek kartų "Berkshire Hathaway" viešai nepaskelbia informacijos apie išvestinius sandorius. Be to, "Buffett" atlieka individualius sandorius, kurie nėra prieinami vidutiniam investuotojui. Bet įsivaizduokite, kas atsitiks, jei vis tiek parduosite "netinkamus" pinigus (tai reiškia, kad streiko kaina yra mažesnė už dabartinę kainą) geroms įmonėms, kurių akcijų kainos daug nesumažėja? Galite tiesiog rinkti pinigus, niekada neišpirkti jokių atsargų. Arba jums gali prireikti nusipirkti gerų kompanijų vieną kartą, o nuolaida nuo jūsų nustatytos kainos yra sąžininga.

Sugavimo

Žinoma, yra sugavimų. Kai kurie brokeriai gali neleisti parduoti tokių "atviros" parinkčių, nes mano, kad jie yra pernelyg rizikingi. Tačiau abu tipų nuogi variantai yra labai skirtingi rizikos požiūriu. Terminas "nuogas" reiškia, kad pirkimo pasirinkimo sandorio atveju neturite akcijų, o pirkimo pasirinkimo atveju jis nėra parduotas.

Tai lengviau suprasti pasirinkimo skambučio variantą, kuris, kaip ir perspektyvus ateityje parduoti namą už nustatytą kainą, - jei pirkėjas nuspręs pirkti. Jei turite namą, jūs "padengtas". Įsivaizduokite, kaip tai padaryti, kai namuose neegzistuoja. Tokiu atveju esate "nuogas", nes neturite pagrindinio saugumo, kad padengtumėte savo pažadą. Jei pasirinkimo savininkas nusprendžia, kad jis nori pasinaudoti savo galimybe ir pirkti namą iš jūsų, turėsite sumokėti bet kokią kainą, kurios reikia, kad ją pirktumėte iš dabartinio savininko, tik parduoti pirkėjui pagal kainą, kurią pažadėjote. Nešvarios skambučių pasirinktys yra pavojingos.

Įveskite alternatyvas nėra taip lengva suprasti. Iš esmės jūsų pasirinkimo sandoriai yra "padengiami", jei pardavėte trumpą pagrindinę vertybinių popierių biržą - pardavėte akcijas, kurių neturite, planuojate įsigyti vėliau - ir "plika", jei neturite. Laimei, jums nereikia suprasti, kas padengia, parduoda nuogus, tačiau jei norite daugiau sužinoti, "OptionsGuide.com" paaiškinimas apie padengtus išpilstymus yra gana gera.

"Nesti" pasirinkimo sandoris yra tik pažadas pirkti 100 akcijų akcijų už nurodytą kainą iki tam tikros datos - jei pardavėjas nori, kad tai atliktumėte. Jūs iš esmės sakote: "Aš sutinku pirkti šias atsargas už tą kainą iki šios datos, jei norite, kad aš".

Norėdami suvokti rizikos skirtumus, apsvarstykite mūsų XYZ pavyzdį. Jei parduodate du $ 18, jūsų rizika yra ribojama iki $ 3450 - suma, kurią prarasite mažai tikėtina, kad atsargos nukris iki nulio, o jūs turite nusipirkti 200 akcijų už kiekvieną 18 LTL, o jūs turite 150 LTL rinkliavos. Bet tarkime, jūs parduodate du plika paskambinti "XYZ" variantai, kurių kaina yra 22 USD (tai reiškia, kad pirkėjas turi teisę pirkti už tą kainą), už 0,50 LTL už akciją (iš viso 100 USD). Atsargos galėjo pakilkite iki 150 dolerių už akciją, tokiu atveju turėtumėte sumokėti 30 000 JAV dolerių už 200 akcijų - tiesiog perleisti savininkui už opozicijos dydį 4 400 dolerių (22 kartus 200 akcijų), todėl prarandama 25 500 JAV dolerių (25 600 JAV dol., atėmus 100 LTL už jūsų skambučių parinktis).

Akivaizdu, kad azartiniai lošimai, kai akcijų kaina nesikeičia, yra rizikingesnė nei sutinkate, kad galbūt nusipirksite akcijų, kurioms jums patinka, už mažesnę nei dabartinę kainą, tačiau dauguma brokerių vienija abiejų tipų nelygumus. Kiekvienas tarpininkas turi taisykles dėl paskyros patvirtinimo ir kokių rūšių sandorių leidžiama. Turėsite užpildyti keletą papildomų formų, kuriose nurodoma, kad suprantate tokios rūšies prekybos riziką, o jums gali reikėti kelerių metų patirties investuoti. Tarpininkavimo paslaugos, kurios specializuojasi pasirinkimuose, gali geriau suvokti jūsų susidomėjimą ieškoti šių metodų, o kai kurie iš jų netgi atsiskaitys jums atidaryti paskyrą.

Jei jūsų sąskaita yra patvirtintas dėl atviros galimybės rašyti, sandorių pateikimo procesas yra gana lengvas naudojant jūsų tarpininkavimo internetinę platformą. Pavyzdžiui, jei norite parduoti akcijų pasirinkimo sandorius, rasite akcijų simbolį (KO), įveskite jį variantų lauke ir pamatysite, kokios yra dabartinės kainos už įvairias kainų streikas ir galiojimo pabaigos datą. Per keletą paspaudimų galite užsisakyti ir įvykdyti savo užsakymą per kelias sekundes.

Kokias kitas galimybes galite pabandyti?

Ką daryti, jei negalite gauti savo paskyros patvirtinimo dėl atviros galimybės rašyti? Paprastai galite gauti patvirtinimą dėl pasirinktų galimybių, tokiu atveju galite pabandyti aptarti pokalbių strategiją. Jūs esate "padengtas" tuo metu, kai jums priklauso akcijos, kuriomis parduodate skambučių parinktis arba turite trumpą poziciją atsargoje, kurią parduodate (ir taip, pastarąją sunku suprasti).

Pirmiau pateiktame pavyzdyje, tarkime, jūs pirmą kartą nusipirkote 200 XYZ akcijų už 20 USD už akciją ir tada parduoti šias dvi 22 LTL skambučio galimybes už 0,50 LTL už akciją. Dabar jūs surenkate 100 JAV dolerių (be komisinių) ir jei akcijos vis dar yra žemiau 22 val., Kai pasibaigs nustatymai, galite pakartoti procesą, kad surinktumėte daugiau pinigų. Jei kaina yra aukščiau 22 USD bus priverstas parduoti už 2 JAV dolerio pelną už akciją (net jei ji padidės iki 150 USD už akciją), plius jums išlaikyti premiją už pasirinkimą. Paprasčiau gauti patvirtinimą parduoti skambučius, nes jis yra mažiau rizikingas.

Nesvarbu, ar norėtumėte gauti plika kaip Warrenas Buffetas, ar norite būti apdrausti, prieš planuodami savo investavimo strategiją norėsite atlikti tolesnius tyrimus. Štai geras akcijų pasirinkimo pradmuo. Tuo tarpu reikia nepamiršti dviejų paprastų sąvokų:

1. Kai parduodate nuogas, jūs dabar renkate pinigus, bet gali būti priversti nupirkti atsargas, todėl įsitikinkite, kad norite jį įsigyti pagal sutartą kainą.

2. Kai parduodate apklijuotus pokalbius, dabar jūs gaunate pinigus už jūsų turimą atsargą, bet galbūt turėsite jį parduoti, todėl įsitikinkite, kad esate pasiruošęs ją parduoti už nurodytą kainą.

Ir taip, tu gali prarasti pinigus - net daug pinigų - beveik bet koks prekybos ar investavimo strategija. Įsitikinkite, kad esate patenkinti rizika, ir, be abejo, neprisiimkite bet kokio portfelio dėl šios investavimo strategijos - norėsite išlaikyti pusiausvyrą su labiau konservatyviomis galimybėmis.

Pastaba: nei Penny Hoarder, nei rašytoja nėra investicijų specialistai. Prieš naudodamiesi šia informacija, skaitytojus siūlome išsamiai patarti profesionaliems patarėjams.

Jūsų posūkis: ar jūs kada nors prekiavo akcijų pasirinkimo sandoriais? Ar tu padengei skambučius ar nuogas? Papasakokite apie savo patirtį.

Rašyti Komentarą