Dešimt priežasčių, dėl kurių vertybinių popierių rinkos atsigavo 💲💲💲

Mūsų 2010 m. Perspektyvoje išlieka nedidelis akcijų ir obligacijų rinkų pelnas kartu su daugybe nepastovumo. Per pastaruosius porą mėnesių mes pristatėme priežastis, dėl kurių manėme, kad vertybinių popierių rinka, įvertinta S & P 500, turėjo dar 5-10% nurašyti. Nors dabartinis atšaukimas, kuris prasidėjo balandžio 24 d., Nebuvo nenuostabu, o mėnesio nuosmukis viršijo mūsų lūkesčius, kai didžiausias lygis sumažėjo 12%. Nepaisant to, mes ir toliau tikime, kad tai yra atleidimas, o ne naujos lokio rinkos pradžia. Šis atleidimas yra tik dalis didesnių nepastovumų rinkose, kurias tikėjomės šiais metais, kad būtų galima pereiti nuo atsigavimo iki tvaraus augimo.

Rinkos atšaukimas yra keletas vairuotojų:

Finansų reformos teisės aktai nusveria Finansų sektorių.
Kinijos priemonės lėtai augti skatina baimę, kad netikėtai paskatų panaikinimas vienam didžiausių pasaulio augimo varikliuose gali būti per anksti ir paskatinti pasaulio ekonomiką grįžti į nuosmukį.
Praeitos savaitės pirmaujančių rodiklių indekso sumažėjimas, pirmasis metų nuosmukis, rodo, kad ekonomikos augimas gali sulėtėti.
Tačiau didelė problema, turinti įtakos rinkai, buvo skolų problema Europoje ir baimė dėl kitos pasaulinės kredito krizės.

Mes tikimės, kad rinkos pakils antrąjį ketvirtį dėl šių dešimčių priežasčių:

Nors artimiausiu metu greičiausiai nepagerės, Europos skolų ir deficito problemos vargu ar pablogės. Trisdešimt dolerių gelbėjimo paketas buvo priimtas, užtikrinant pakankamą kapitalą, kad ateinančiais metais atitiktų finansavimo poreikius Europai labiausiai neramoje ekonomikoje. Europa turi keletą sidabro, išdėstydama problemas, su kuriomis jie susiduria, nes mažesnis euras skatina Europos eksporto konkurencingumą, kuris padeda suvienodinti šalies ekonomikos augimą.
Išvestinės finansinės priemonės ir paskolos, susietos su valstybės skolos vertybiniais popieriais, labai skiriasi nuo 2008 m. Finansų krizės (pavyzdžiui, Graikijos skolos ir BVP (bendrasis vidaus produktas) yra 1-1, o "Bear Stearns" ir "Lehman Brothers" buvo 40 iki 1). Mažesnė skolos problema neturės kitos pasaulinės finansų krizės.
Susirūpinimas skolų problemomis Dubajuje ir Islandijoje po mėnesio ar dviejų išsiplėtė greitai per praėjusius metus. Šiuo metu Graikijoje sveriančios biudžeto ir skolų problemos yra pasaulinės finansų krizės požymis, o ne naujos krizės požymis. Problemos yra panašios į tai, ką dabar patiria daugelis žmonių, kurie pernelyg atsidūrė kredito bumuose, nes neigiamos pasaulinės recesijos pasekmės privertė sugriežtinti diržą, siekiant sugriauti galus, o skolos restruktūrizavimas. Tai būna paskolos krizės ir nuosmukio pabaigoje, o ne pradžioje.
Laimei investuotojams lūkesčiai dėl euro zonos yra nedideli, todėl jų nereikia smarkiai sumažinti ir taip toliau mažėti rinkose. Pavyzdžiui, JAV eksportas į Europą, naftos suvartojimas Europoje ir europinis BVP jau yra tikimasi labai mažas arba neigiamas.
Problemos Europoje yra naudingos JAV vartotojui, suteikiant daugiau pinigų vartotojų kišenėse. Mažėjanti naftos kaina mažina benzino kainas, nes eina į didžiausią paklausą vasaros vairavimo sezono metu, o pinigai, įnešti į iždas, lemia mažesnes hipotekų paskatas ir naują refinansavimo bangą.
Kaip rodo LPL dabartinės finansinės būklės indeksas, augimo sąlygomis tebėra palankios sąlygos.
Vertybinių popierių rinkos tendencijos dabar yra mažos, kai išankstinis kainos ir pelno santykis yra apie 13 kartų. Be to, vertybinių popierių rinka techniškai parduodama pernelyg ilgiau, nei balandžio mėn. Viduryje, kai mums buvo susirūpinęs dėl grįžimo, o tai rodo, kad prekyba greitai gali sulūžti, o pirkėjai pritrauktų pagal vertę.
Kinijos augimas išlieka nepakitęs, o silpnumas Europoje antrojo ketvirčio metu Kinijos pareigūnams gali paskatinti imtis tolesnių priemonių ekonomikai sulėtinti.
Atsižvelgiant į kai kuriuos Fed ir Iždo prieštaravimus, finansų reformos teisės aktai gali parodyti daug pasikeitimų, kad būtų priderinta prie konferencijos prieš jį pasirašant prezidentui. Tai gali padėti stabilizuoti Finansų sektorių, kuris buvo vienas iš sektorių, dėl kurio akcijų rinka sumažėjo.
Šiuo metu fiksuotų palūkanų normų prognozė dėl federalinių rezervų (toliau - Fed) palūkanų normų ateityje gali būti sumažintas, nes kainos pirmojo žingsnio metu nebus pasiektos iki 2011 m.

Mes vis dar tikime, kad maždaug po keturių ar šešių savaičių kitą savaitę ar dvi savaites išaugę ar mažėję ištekliai bus pakelti ir nukreipti atgal prie balandžio pradžios.

Kas galėtų pakeisti mūsų protus?

Tai ne lygis vertybinių popierių rinkoje, bet spragų ir kitų rodiklių, susijusių su nutekėjimu, lygis, pavyzdžiui, skolinimosi rodikliai Europoje ir bankų streso požymiai. Žalos rodiklių pablogėjimas, pavyzdžiui:

TED sparta, bankų sistemos streso mastas, pagrįstas bankų noru paskolinti viena kitai, šiais metais padidėjo šiek tiek daugiau nei vidutiniškai 35 baziniais punktais (bps), tačiau išlieka nepakitęs 463 bps 2008 m. ir žemesnio lygio nei 2008 m., o 2008 m. spalio mėn. įvyko krizės viršūnė.
Europos palūkanų normų ir kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių lygis, kuris iki pat paskelbimo apie gelbėjimo planą sumažėjo iki didžiausio lygio, tačiau kai kuriose pietų Europos šalyse metų pradžioje padidėjo lygis.
Eurų vertė, kuri šiemet smarkiai nukrito, bet pastarąsias dvi savaites stabilizavosi apie 1,24 dolerio.
Įmonių obligacijų emisija, kuri smarkiai sumažėjo, atspindėdama griežtesnes finansavimo sąlygas.
Centrinio banko likvidumo apsikeitimo sandorių apimtis padidėjo, atspindėdama poreikį užsienyje finansuoti doleriais. Šie veiksniai paskatins mus iš naujo įvertinti mūsų perspektyvas ir gali pateisinti saugesnę investicijų poziciją.

SVARBI INFORMACIJA

Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos konkretiems patarimams ar rekomendacijoms pateikti bet kuriam asmeniui. Norint nustatyti, kurios investicijos gali būti jums tinkamos, prieš investuodami pasitarkite su savo finansų patarėju. Visa našumo nuoroda yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
Investicijos į vertybinius popierius apima riziką, įskaitant pagrindinės sumos netekimą.
"Standard & Poor's 500 Index" yra kapitalizuoto indekso 500 atsargų, skirtų plačios šalies ekonomikos rezultatams išmatuoti, pasikeitus 500 pagrindinių pramonės šakų visuminei rinkos vertei.
Investicijos į tarptautines ir besiformuojančias rinkas gali sukelti papildomų pavojų, tokių kaip valiutos svyravimai ir politinis nestabilumas. Investicijos į mažos kapitalizacijos atsargas apima konkrečius pavojus, tokius kaip didesnis kintamumas ir potencialiai mažiau likvidumas.
Obligacijos priklauso nuo rinkos ir palūkanų normos rizikos, jei jos parduotos iki termino pabaigos. Obligacijų vertės sumažės, nes palūkanų normos didės ir priklausys nuo prieinamumo ir kainos pokyčio.
Bazinis taškas yra vienetas, susijęs su palūkanų normomis, lygus 1 / 100th procentinio punkto. Dažnai, bet ne vien tik, kad išreikšti palūkanų normų skirtumus, kurie yra mažesni nei 1%.