Tarpusavio fondo problema: S & P problemos įspėja, tačiau investuotojai stengiasi pirkti JAV skolą?

Vakar pirmą kartą "Standard & Poor's" sumažino ilgalaikę JAV vyriausybės fiskalinės sveikatos perspektyvą nuo "stabilios" iki "neigiamos" ir įspėjo apie rimtas pasekmes, jei įstatymų leidėjai nesugeba pasiekti didelio deficito kontrolės. per pastarąjį dešimtmetį šalis sustiprėjo. Šis įspėjimas, kuris trunka dvejus metus, iš esmės reiškia, kad "S & P" mano, kad yra mažiausiai 33 proc. Tikimybės, kad agentūra išlaisvins JAV aukščiausią reitingą.

Tai, kas yra baisi, yra tai, kad JAV valstybės iždas (JAV skolos) per pastaruosius 50 metų iš esmės buvo laikomos nerizikingu turtu. Jei staiga atsiranda suvokimas, kad tai jau nebėra, tai reiškia didelę pasaulio finansų sistemos veikimo pasikeitimą.

Kaip tai atsitiko? Na, dėl Vašingtone vykusios politinės kliūtys atvedė prie viršutinės skolos sumos (kuri turi būti taikoma per artimiausias dvi savaites), nesugebėjimas išlaikyti tvirtą biudžetą ir nepasiekti jokio susitarimo, kaip pradėti mažinti skolą. sumažindami išlaidas arba padidindami mokesčius.

Atsargos Cisternos ir iždo auga?

Tad kodėl tada, kai visa tai buvo paskelbta, ar atsargų rezervuaras viršijo 1%, ir iždo auga? Ar S & P nesakė, kad JAV skolos tampa vis rizikingesnės, ir yra galimybė neįvykdyti įsipareigojimų? Kodėl žmonės stengiasi nusipirkti daugiau šio produkto?

Na, liūdna yra ta, kad nė vienas netiki, kad JAV vyriausybė numatys; dar ne trumpiau, bent jau. Kaip rodo, kad dauguma investuotojų artimiausiu metu susiduria, JAV ekonomikos nuosmukis, panašus į JK, dėl griežtų taupymo priemonių, kurios greičiausiai prasidės per kelerius ateinančius metus. Be to, turint omenyje viską, kas įvyko Japonijoje, neabejotina, kad BVP augimas bus sustingęs bent iki ketvirtojo ketvirčio.

Taigi, atsargos šiuo metu atrodo blogos, bet kodėl gi ne sėdėti grynaisiais pinigais, nei kitos valstybės vyriausybine skola (galbūt Kinija?). Na, yra kita, potencialiai didesnė problema, kuri gali užvaldyti JAV investuotojus.

Mutual Fund / ETF problema

Tikroji priežastis, kodėl naujienos buvo tokios didelės kapitalo įplaukos į JAV skolą, yra susijusios su tuo, ką aš pažymiu "Mutual Fund / ETF Problema". Problema ta, kad dauguma JAV įsikūrusių investicinių fondų ir ETF turi specifines taisykles, kurios įrašytos į jų prospektus, kuriose nurodoma, ką jie gali ir kurių negalima investuoti. Konkrečiai, kiekvienas fondas savo prospekte nurodo, ką jis investuos ir neimsis. Pavyzdžiui, paskelbė žinomas populiarus fondas:

“Fondas investuoja nuo 60% iki 70% savo turto dividendų ir, mažesniu mastu, įprastų, vidutinio dydžio ir didelių bendrovių, kurios nėra dividendus išmokančios bendrovės. Renkantis šias įmones, patarėjas siekia tų, kurie, atrodo, yra nepakankamai įvertinti, bet turi perspektyvų tobulėti. Šios atsargos paprastai vadinamos vertės akcijomis. Likę nuo 30% iki 40% Fondo turtas investuojamas daugiausiai į fiksuotų pajamų vertybinius popierius, kuriuos, kaip mano patarėjas, sukurs pagrįstą einamųjų pajamų lygį. Šie vertybiniai popieriai apima investicinės klasės korporacines obligacijas, kurios turi tam tikrą JAV valstybės iždo ir vyriausybės agentūrų obligacijų poziciją bei hipotekinius vertybinius popierius. "

Problema akivaizdu, kai rinkos sąlygos "pagrįstų patarėjų" teigia, kad jiems reikia saugių investicijų, kurios neprarastų vertės, kad jie galėtų išsaugoti savo fondo kapitalą ir pelną. Kadangi jie yra riboti, kur jie gali apsilankyti, jie eina ir nusipirka istoriškai saugius iždo vertybinius popierius, nors tai gali būti ir ateityje.

Dėl to, kai "S & P" paskelbia, kad iždo vertybiniai popieriai dabar kelia riziką investuotojams, o rinka užpykusi, dideli pinigų srautai vis dar užplūsta į iždo vertybinius popierius. Tai tikrai nėra prasmės, tačiau tuo pačiu metu yra puiki prasmė, nes instituciniai investuotojai, pavyzdžiui, investiciniai fondai, yra riboti, kur jie gali "saugiai" investuoti į savo fondo pinigus.

Sprendimas

Individualiems investuotojams ir netgi fondams ilgalaikės atsargos yra geresnės investicijos į Iždo vertybinius popierius, ypač atsižvelgiant į "naujai apibrėžtą" jų nuosavybės riziką. Kodėl reikia skolos vyriausybei, kuri yra labai blogai tvarkoma? Jūs neturėtumėte tos pačios situacijos bendrovės! Vietoj to ieškokite aukštos kokybės dividendus mokančių atsargų. Jei norint saugiai laikyti pinigus trumpą laiką, reikia apsvarstyti banko CD kopijas, kurios yra apdraustos FDIC.

Čia yra galimybių, tačiau kodėl rizikuoja turėti JAV skolą, kai tiek daug didžiausių pasaulio skolų investuotojų / vertintojų (PIMCO Bill Gross, S & P) yra taip atsargūs JAV skolų?