Kodėl auksas išeina, ypač kalnakasių

Aš dažnai kritikuoju auksą (GLD) investicijų portfelyje. Matydamas, nes jis negauna pajamų, neauga ir kainuoja pinigų saugoti, tai yra labai spekuliacinė investicija. Tai nereiškia, kad be jo gerų metų - tie, kurie pirko aukso ETF 2004 m., Padvigubino savo pinigus.

Auksas praranda savo blizgesį

Panikos tendencija investuotojams siunčiama į įdomias investicijas, įskaitant auksą ir kitus tauriuosius metalus. Prisimenu straipsnį po 2008-2009 m. Straipsnio, išreiškiančio nuomonę, kad investuotojai turėtų išlaikyti ne mažiau kaip 5-10% savo portfelių metaluose. Kur buvo šie gaminiai, kai auksas buvo mažesnis nei 400 USD ?!

Kai ekonomika gerėja, investuotojai palieka savo bombų prieglobsčio portfelius. Natūralu, kad auksas nusipirko, nukritęs nuo didžiausio 1800 USD 2011 m. Iki 1300 USD.

Investuotojai dar kartą supranta, kad auksas turi keletą pakilimų:

• Tai kainuoja pinigų saugoti, todėl tai yra neigiamas turtas.
• Auksas nesudaro nieko, skirtingai nuo kitų bombų prieglaudų turto, kaip žemės ūkio paskirties žemė.
• Ji linkusi greitai kintančius kainų svyravimus.
• Kadangi normos didėja, brangiųjų metalų laikymo alternatyvi kaina tampa vis akivaizdi.

Kai aukso pakyla, kai kurie kviečia žaisti aukso kasyklose. Kai kurie netgi pažymi, kad tai vienas iš labiausiai nutrūktų rinkos sektorių. Idealiu pasauliu aukštesnės aukso kainos turėtų gauti didesnį pelną aukso kasybos įmonėms.

Štai kodėl kalnakasybos yra dar blogiau nei auksas

Markas Tvenas vieną kartą sakė, kad aukso kasykla yra "skylė žemėje su melagiu viršuje". Niekas taip niekada nieko neapibūdino verslo.

Aukso gavyba yra žinoma sunkus verslas. Ne tik menininkai susiduria su greitu brangiųjų metalų kainos pokyčiu, bet jie taip pat susiduria su didėjančiomis veiklos sąnaudomis. Kai metalo kainos yra dideli, paprastai atsiranda darbo jėgos, energijos kainos ir įrangos kainos. Prisimink, kai kasybos darbai greitai tapo nauju? Atlyginimai viršijo 100 000 JAV dolerių naujokams.

Visgi, kol aukso kainos siekė beveik 1900 dolerių už unciją, aukso kasybos atsargos nepasiekė. Aukso kalnakasiai iš tikrųjų lėtojo aukso kainų pokyčius, nepaisant to, kad turėtų būti sveriami aukso kainos.

Jų akcijos turėtų pakilti ir mažėti greičiau nei metalo kaina, nes dėl kainų pasikeitimo pasikeičia pelnas ir nuostoliai. Tai puikus pasaulis. Kai auksas pakyla, tai taip pat turi būti padengiamos išlaidos žemei.

Laikas parduoti metalus

Istorija yra pilna puikių laikų nusipirkti aukso; kai tai "pigus", tai pigiai. Kai jis brangus, jis nelabai brangus labai ilgai. Taigi, yra tik keletas gerų laikų parduoti auksą ir daug laiko pirkti.

Manau, kad auksas yra puiki investicija 1% savo portfelio, jei esate grynasis turto pardavėjas, o ne grynasis pirkėjas. Jei turite 10 milijonų JAV dolerių grynosios vertės, truputį aukso ir sidabro tikrai nepažeidžia netikėtumo, kad tie, kurie dėvi alavo folijos skrybėlę, yra teisūs savo prognozėse apie ateitį. Tačiau visiems aukso auksas nėra prasmingas investicijų tikslais.

Jei vis tiek turite didelių investicijų į auksą, išmeskite jį. Už 1300 dolerių ir pasikeičia, jūs neparduodate viršuje. Bet jūs ir neperleidžiate žemo lygio.

Jei turite kalnakasių, jūs darote sau ypatingai didelę rūpestį ir turėtumėte važiuoti kalvomis. Ilgalaikiai kalnakasybos investuotojai retai apdovanojami.

Per 10 metų laikotarpį iki 2011 m. 10 didžiausių aukso kalnakasių uždirbo 68 mlrd. Dolerių grynųjų pinigų srautu, tačiau jie išleido 89 mlrd. Dolerių įsigijimams ir kapitalo investicijoms. "Oh, ir akcijų skaičius padidėjo 151% per laikotarpį," Wall Street Journal "duomenimis. Tai nėra daug blogiau. Akcininkai finansavo nepaprastą veiklą, dėl kurios susidarė neigiamas pinigų srautas. Pagalvokite, kad auksinės transliacijos bendrovės - dar viena, dėl kurios turėtumėte nerimauti.

Dabar, kai auksas yra "iš", atėjo laikas pradėti permąstyti, kodėl jums priklauso jo pirmoji vieta. Jei normos didės, ekonomika pagerės ir biudžeto deficitas mažės, dabartinis aukso išstūmimas atrodys tik kaip maža parduoda prieš didžiulį uolą.

Ar esate ar išeina, kai kalbama apie auksą ar kitus metalus?