Kodėl portfelio įvairovė ne mažesnė

Investuotojams kartais paprasta prarasti bendrą vaizdą, daugiausia dėmesio skiriant detalėms. Nedaug tiek laiko praleidžia nerimą dėl savo portfelio diversifikavimo ir turto paskirstymo, nes nori laimėti investicijas. Galų gale pelnas ir nuostoliai gaunami iš atsargų ir lėšų, o ne abstrakčių portfelio koncepcijų. Tačiau nors kiekvieno jūsų akcijų turėjimas yra svarbus, jūsų portfelio bendras našumas yra svarbus ilgalaikėje perspektyvoje. Tai investuoja 101.

Pagrindinė gerai veikiančio portfelio sudedamoji dalis visada buvo ir toliau priklausys turto klasių įvairovei. Per pastaruosius penkerius metus ekonomikos globalizacijos padariniai padidino tradiciškai skirtingo turto koreliaciją ir dėl to daugelio investuotojų prarado palankumą dėl portfelio diversifikavimo. Tačiau diversifikavimas išlieka svarbus investavimo elementas, kuris daro tiesioginę įtaką jūsų portfelio pelnui.

Portfelio diversifikavimo logika

Šiuolaikiniai portfelio diversifikavimo ir turto paskirstymo principai grindžiami šiuolaikinio portfelio teorija, kurią 1952 m. Parengė Harry Markowitz. Ši teorija nagrinėja investicijų rizikos ir investicijų grąžos santykį, o veiksmingą sritį apibrėžia kaip optimalų konkretaus rizikos lygio ir grąžos derinį.

Puikiai efektyvus portfelis suteikia maksimalią galimą grąžą už tam tikrą rizikos sumą. Nors labai sunku kiekybiškai įvertinti portfelio efektyvumą, kiekvieno investuotojo tikslas turėtų būti veiksmingos sienos siekimas. Galų gale, kodėl prisiimate mažiau nei potencialią grąžą už norimą rizikos lygį?

Šiuolaikinės portfelio teorija numato, kad raktas į veiksmingo portfelio pasiekimą yra diversifikavimas tarp nekoreliuotų (arba neigiamai koreliuočių) turto klasių - plačių investicijų kategorijų, kurios turi keletą panašumų. Skirtingos mokslinės publikacijos rodo, kad optimaliai pasiekiamos skirtingos turto kombinacijos, kad būtų pasiekta veiksminga riba. Tačiau jų žinia yra aiški: įvairūs portfeliai, susidedantys iš kelių nekoreliuotų turto klasių, suteikia nuoseklesnes grąžos su mažesniu kintamumu.

Naujausi turto koreliacijos padidėjimai

2008-2009 m. Nuosmukis Jungtinėse Amerikos Valstijose ir vykstanti Europos skolų krizė padidino kai kurių turto klasių koreliaciją. Anksčiau išsivysčiusios ir besivystančios užsienio akcijos labai diversifikavo JAV atsargų portfelį. Tai jau nebėra. JAV ir užsienyje sukurtos akcijos pasižymi penkių metų koreliacija maždaug 93%, o JAV ir užsienio kylančiosios akcijos per pastaruosius penkerius metus turi 91% koreliaciją.

Tikėtina, kad nepakaks rinkos kapitalizacijos, kad diversifikuotų portfelį. JAV penkių metų koreliacija tarp didžiųjų ir mažų kapitalo atsargų buvo maždaug 95%, tarp didelės kapitalizacijos ir vidutinės kapitalizacijos ribos (maždaug 98%), tarp vidutinės kapitalizacijos ir mažos kapitalizacijos ribos (97% )

Panašiai yra ir didelės koreliacijos tarp augimo ir vertės investicijų skonių bei tam tikros šalies pramonės šakų. Akivaizdu, kad įskaičiuojant įvairias akcijų paketus, yra gera vieta pradėti, nepakanka pakankamai diversifikuoti savo investicijų portfelį.

Turto klasės su maža koreliacija

Laimei, keletas turto klasių ir toliau dalijasi mažai koreliacija tarpusavyje ir gali būti puiki galimybė diversifikuoti savo portfelį.

Akivaizdus pasirinkimas diversifikuoti akcijų portfelį yra per obligacijas. JAV akcijos ir obligacijos pasižymi tik penkerių metų koreliacija tik 17% - tikėtina, kad tendencija tęsis. Obligacijų turėtojai gali būti ypač naudingi norint kompensuoti nuosavybės nuostolius ilgalaikių nešiklių rinkose. Jie taip pat veiksmingai mažina bendrą portfelio riziką, kai artėja prie portfelio pašalinimo iš klientų pageidaujamo elgesio termino (pvz., Pasibaigus pensiniam amžiui).

Atsargiau investuotojai gali rizikuoti diversifikuoti savo portfelius grynuosius pinigus. Grynieji pinigai beveik nėra susiję su kitomis turto klasėmis, o dauguma pinigų investicijų yra be rizikos. Tačiau jų mažą riziką kompensuoja jų žymiai mažesnė grąža, todėl pinigai yra tinkami tik labiausiai konservatyviems portfeliams.

Kitas būdas padidinti portfelio diversifikavimą - investuoti į nekilnojamąjį turtą. Nuo 2008 m. Nekilnojamojo turto burbulo koreliacija tarp JAV nuosavybės ir nekilnojamojo turto rinkų padidėjo iki penkerių metų vidurkio 83%. Tačiau neaišku, ar šis aukštas koreliacijos lygis tęsis. Koreliacija neseniai mažėjo, o vienerių metų vidurkis dabar yra 70%. Gali būti, kad koreliacija tarp akcijų ir nekilnojamojo turto toliau mažės iki jos normalaus žemo lygio.

Diversifikuotos prekės turi penkių metų koreliaciją su maždaug 55% JAV akcijų. Ši turto klasė yra dar viena puiki galimybė diversifikuoti portfelį. Reikėtų pažymėti, kad prekės gali būti labai nepastovi ir rizikinga. Jie labiausiai tinka kaip mažas palydovinis valdymas diversifikuotame portfelyje.

Galite net apsvarstyti kitas, mažiau tradicines turto klases, kad galėtumėte diversifikuoti savo investicijas. "Peer-to-peer" paskolos pastaruoju metu populiarėjo kaip perspektyvi investavimo galimybė. Investavimas į meną ar kolekcines knygas gali būti dar viena galimybė diversifikuoti savo portfelį. Jūs netgi galite apsvarstyti galimybę investuoti į valiutas kaip apsidraudimą prie kitų jūsų akcijų.

Portfelio diversifikavimas veikloje

Negalima rekomenduoti turto paskirstymo, kuris bus taikomas daugumai investuotojų.Kiekvienas žmogus turi skirtingus tikslus ir rizikos prioritetus, o ne du investiciniai portfeliai yra visiškai panašūs. Egzistuoja daugybė internetinių skaičiuotuvų, kurie gali padėti nustatyti tinkamą investicijų derinį konkrečiai jūsų finansinei padėčiai.

Nepaisant to, norint parodyti, kaip diversifikuoti veiklą, pateikiamas 30 metų investuotojo, turinčio aukštą rizikos toleranciją ir 30 metų laikotarpį iki jo išėjimo į pensiją, portfelio pavyzdys:

• 25% - JAV didelės talpos atsargos
• 20% - JAV mažos kapitalizacijos atsargos
• 15% - Užsienio atsargos
• 10% - Užsienio naujos akcijos
• 15% - įvairus nekilnojamasis turtas
• 5% - įvairios prekės
• 10% - įvairios obligacijos

Šis diversifikuotas portfelis apima keturias turto klases (akcijas, nekilnojamąjį turtą, prekes ir obligacijas) ir gali būti lengvai sukonstruotos naudojant pigių indeksų fondus. Tikėtina, kad ilgalaikėje perspektyvoje atsiras daugiau nuoseklių teigiamų grąžų nei labiau koncentruotas portfelis.

Neapleiskite didžiojo paveikslo akyse

Prireiks laiko ir maniau, kad bus sukurtas investicijų portfelis, kuris užtikrins nuoseklią grąžą ateinantiems metams. Po nustatyti investavimo tikslus ir nustatydamas savo toleranciją rizikai, turėtumėte sutelkti dėmesį į įvairų turto paskirstymą. Portfelio diversifikavimas leis jums maksimaliai padidinti savo pajamas, tuo pačiu apsaugant jus ir jūsų turtus nuo nereikalingos rizikos.

Kaip įvairi veikla yra jūsų portfelis? Ar manote, kad portfelio diversifikavimas atlieka svarbų vaidmenį nustatant ilgalaikes grąžos?