Vertybinių popierių rinka: ar atsargos pervertintos, ar galite vis dar investuoti?

Rinka renkasi visus metus - beveik visa praėjusios savaitės infliacija pakoreguota aukščiausi lygiai. Tačiau tuo pačiu metu daugelis jaunų kolegijų investuotojai lieka šalia, nes jie sako sau: "Aš mačiau tai anksčiau".

Ir jie nėra neteisingi. Tik prieš šešerius metus mes buvome vieni iš blogiausių istorijos nuosmukių, atsidūrę vienoje iš ilgiausių bulių rinkų istorijoje.

Taigi klausimas yra, ar istorija pasikartos? Arba dar geriau, ar istorija kartosis anksčiau ar vėliau? Mes tikime, kad tai ilgalaikio bulių rinkos pradžia, tačiau tai nereiškia, kad tuo metu nėra žagsų ir juodųjų gulbių įvykių.

Pažiūrėkime, ką kai kurie pagrindiniai rodikliai sako, ar atsargos yra per didelės, ar ne.

Kas yra "S & P 500" sakymas?

Pirma, pažvelk į "S & P 500". Tai vienas iš garsiausių vertybinių popierių rinkos rodiklių, kuris iš esmės seka 500 didžiausių bendrovių, įtrauktų į NYSE ir NASDAQ, akcijų kainas.

Akcijų rinka iki 2013 m. Pasiekė maždaug 24 proc., Tačiau, kaip ilgai tai truks? Šiuo metu investuotojai yra labai atsargūs. Galbūt girdėsite, kad žmonės rėkia, kad tai yra "burbulas" iš kambario gale, tačiau akcijų rinka tikrai yra burbulas dabar? Ar dabar geras laikas įsigyti JAV internetinių parduotuvių? Tai visi svarbūs klausimai!

Burbulas ar ne?

"Twitter" ("NYSE: TWTR") tiesiog viešai išleido apie 2 milijardus dolerių, o rinkos kapitalizacija dabar sėdėjo maždaug 20 milijonų dolerių. Sėkmingas IPO tikriausiai paskatins kitus technologijų kūrėjus ateityje sekti pavyzdžius, įskaitant "Box", "Square" ir "Airbnb". Tačiau "Twitter" nėra pelninga, ir daugelis kitų technologijų bendrovių taip pat nėra. Be to, vertybinių popierių rinka svyravo visą savo laiką.

Vis dėlto atsakymas yra ne. Akcijų rinka šiuo metu nėra burbulas, ir štai kodėl. Šiuo metu "S & P 500" yra 16 laipsnių PE santykis. Istoriškai indeksas buvo maždaug nuo 14 iki 16 santykis PE. Tai reiškia, kad dabartinis tiesioginis PE santykis yra ne daugiau kaip 15%, palyginti su tuo, kas gali būti apibūdinta kaip būdinga ir viršijo 10%. Šią aplinką sunku apibūdinti kaip burbulą.

Remiantis išvadomis apie atskiras atsargas yra juokinga, ypač technologijų pradžios. Paimkite aplink ir pamatysite garsius vardus vertybinių popierių rinkoje, kuriuose santykinai nedideli PE koeficientai. "Apple" ("NASDAQ: AAPL"), "ExxonMobil" (NYSE: XOM) ir "JPMorgan" (NYSE: JPM) yra daugybė kitų, kurių PE santykis patogiai sėdi pagal "S & P 500" istorines vidutines ir vidutines kainų / pajamų vertes.

Ryškus auksas

Investuotojai mano, kad gyvybingų investavimo atsargų nustatymas tampa šiek tiek sunkesnis, kai PE santykiai pradeda kristi į viršutinę pusę. Čia vis dar yra aukso, tačiau auksines atsargas bus sunkiau rasti nei įprasta. Visais tiesa, faktinis PE santykis dabar (o ne tiesioginis PE santykis) yra maždaug nuo 18 iki 19 ir todėl bent jau reikia imtis atsargumo priemonių.

Nors daugelis fondų valdytojų per pastaruosius 12 mėnesių padidino savo akcijų paketus, ne visi yra tokie pat tikri, kaip ir akcijos. Vertybes investuotojas Wally Weitz mlrd. Dolerių vertybinių popierių fondas turėjo beveik 30% viso savo turto grynaisiais pinigais ir obligacijomis rugsėjo 30 d. Jis sakė, kad "dabar [rinka] mums nieko neduoda". Kai kurie "Weitz" partneriai sutinka, tačiau visada bus prieštaringų nuomonių, o kai kurie iš jų yra ypač ekstremalūs.

Vertybiniai investuotojai renkasi iš esmės nepakankamai įvertintų įmonių, kurių būsimi pinigų srautai ir (arba) turtas yra vertingesni už tą, už kurį parduoda bendrovė. Jei pasinaudosiu šia praktika, jums niekada nereikės nerimauti dėl bendros rinkos, nes jūsų investavimo kriterijai visada išliks tokie patys. Net blogiausiu atveju vis dar yra bendrovių, kurios negauna nepakankamai žemų rinkos kainų.

Žinoma, blogais laikais, pavyzdžiui, 2008 m., Paprasčiau rasti tas nepakankamai įvertintas įmones. Tuo pačiu 2008 m. "Weitz" fondu grynaisiais buvo mažiau kaip 8%. Jis pastaruoju metu apibūdino tai kaip "nuostabų laiką", o "tiek daug pirkti".

Rugsėjo viduryje "Citigroup" sėdėjo kitoje tvoros pusėje, prognozuojama, kad iki kitų metų pabaigos "S & P 500" pasiekia 1900. Tikėtina, kad rinka greičiausiai išaugs ir bus pakoreguoti kelias, tačiau tol, kol investuotojo požiūris, o ne prekybininkas, bus geras.

Rinkos laiko nustatymas

Labai mažai žmonių laiko rinką. Bandymas išlaikyti rinką yra daugiausia laiko švaistymas ir dar vienas streso šaltinis. Tiesa, kad pinigai yra laiko vertę, ir jūs techniškai praradote daugybę metų grąžą iš pagrindinės pataisos. 2007-2009 m. S & P 500 sumažėjo daugiau kaip 50%. Tačiau ne visi ilgai laikėsi, o daugelis investuotojų vis tiek užsidirbdavo pinigus per visą laikotarpį, nors ir mažiau pinigų nei įprastai.

Jūs net neturite įveikti rinkos nors; kai kurie žmonės nori, kad jų kapitalas augtų greičiau nei infliacija. Kitas dėmesys skiriamas dividendų atsargoms ir investicijoms į fiksuotosiomis pajamomis, kurių investavimo laikotarpis yra iki 40 metų, ir negalėjo labiau rūpintis tuo, kaip jų praeitų metų metinė grąža yra didžioji dalykų schema.

Tai viskas, ką tikrai reikia pasakyti.Tačiau, jei esate rizikingas ir nesuprantate savo tyrimo įgūdžių, galbūt norėsite apsvarstyti galimybę įsigyti konservatyvų investicinį fondą; galbūt net fondas, skirtas fiksuotų pajamų vertybiniams popieriams / obligacijoms. Ilguoju laikotarpiu tai gali būti puiki investicija, mažos minimalios pirkimo sumos ir jų gebėjimas kaupti grynuosius pinigus ir investuoti į įvairias turto klases.

Turint tvirtus investicinius fondus, jūsų pajamos gali šiek tiek nukentėti, tačiau priklausomai nuo jūsų pasirinkto fondo turėtumėte sugebėti gauti papildomą saugumą. Svarbu ir proto ramybė.

Ar dabar esate aukščiausias ar lazdynas? Pasidalink savo mintimis!