Ar dabar tinkamas laikas investuoti pinigus į "BlackBerry" akcijas?

"Nokia" (NYSE: NOK) akcijų kaina pakilo daugiau nei 30 proc. Nuo neseniai paskelbto "Microsoft" (NASDAQ: MSFT) įsigijimo. Matydamas, kad šis žaidėjas mobiliųjų telefonų rinkoje įgyja, sukėliau man galvą apie dar vieną akciją, kurią mes čia pažvelgėme. Koledžo investuotojas: "BlackBerry". Nors "Research in Motion" (NASDAQ: BBRY) tą pačią dieną prekiauja aukščiau, ji beveik nepasikeitė.

Kai konsolidacija vyksta daugelyje sektorių, tai įvyks su visais įsigijimo kandidatais, kurie ilgainiui taps perėmimo tikslais, ir naudos akcininkams, kurių akcijų kainos yra aukštesnės. Buvo daug gandų apie tokias kompanijas kaip "Samsung" ("PINK: SSNLF"), kurie nori pirkti "BlackBerry" frančizės "Research in Motion". Be to, mes spėlėme, kad "Samsung" ir "Google" gali padėti. Bet kuriuo atveju yra didelis kratymas vyksta į telefoną rinkoje dabar.

"BlackBerry" paskyrė akcininkus

Bottom line yra tai, kad "BlackBerry" akivaizdoje negavo atlygio. Dabar prekiaujama maždaug 10 dolerių už akciją, "Research in Motion" 2000-ųjų pabaigoje sumažėjo daugiau nei 100 USD. "Research in Motion" per metus sumažėjo beveik 14 proc. Per metus, kai Dow Jones Industrial Average (NYSE: DIA) ir "Standard & Poor's 500" indeksas (NYSE: SPY) parodė dvigubą skaitmenį.

"BlackBerry" atveju gali būti padaryta išvada, ypač po to, kai "Microsoft" susitarė dėl "Nokia".

Dabartinė BlackBerry byla

"BlackBerry" yra labai nepakankamai įvertinta. Kainos ir pardavimo santykis yra tik 0,43. Tai reiškia, kad kiekvienas doleris parduodamas daugiau nei 50 procentų nuolaidą akcijų kainai. Kaina knygos vertei yra 0,56. Tai reiškia, kad "BlackBerry" turtas yra daugiau kaip 40 procentų nuolaida akcijų kainai.

Tačiau svarbu prisiminti, kaip gali būti klaidinanti balansinė vertė. Pavyzdžiui, "BlackBerry" ataskaitose nurodoma, kad nematerialusis turtas yra apie 3,5 mlrd. JAV dolerių: patentai ir prekių ženklai, logotipai ir prekių ženklai bei prestižas. Jei įvyko likvidavimo renginys, tikimybė, kad daugelis šių dalykų būtų beverčiai. Tačiau tai vis dar palieka jiems apytiksliai 7 mlrd. EUR trumpalaikio turto, kuris, jei reikia, gali būti likviduotas.

Analitikų bendruomenė tikisi, kad "BlackBerry" uždarbis už akciją per ateinančius metus pakils daugiau nei 60 proc. Per pastaruosius penkerius metus pardavimų augimas buvo stiprus. Skirtingai nuo "Nokia", "BlackBerry" neturi jokių skolų (ir viso įsipareigojimų maždaug 3 milijardai JAV dolerių): švarus balansas toks pat yra visada labai patrauklus įmonėms, kurios yra įsitraukusios į perėmimus!

Be to, jei tik vienas "BlackBerry" sumanusis telefonas ateityje tampa nukentėjęs, tai darys daug ką siekiant atkurti bendrovės prekės ženklą ir padidinti akcijų kainą. Nors Apple (NASDAQ: AAPL) turi patraukliausią išmanųjį telefoną, šiuo metu "iPhone 5" negeria rinkos. Štai kodėl "Apple" atsargos atliko tiek blogai. Bėda ta, kad naujoves sunku nuspėti.

Saugokitės Vertės spąstai

"Microsoft" "Nokia" pirkimas gali paskatinti "Samsung" ar kitą bendrovę veikti. "BlackBerry" yra tikrai pigus, o rinkos kapitalizacija - tik 5,35 mlrd. "Samsung" paskutinį kartą pelnė 8,33 mlrdketvirtis.

"BlackBerry" gali būti klasikinė "vertės spąstai", tačiau maža kaina dėl neefektyvumo vertinant jo pardavimus ir turtą. Atminkite, kad norint išvengti vertės spąstų, turėtumėte ieškoti trijų kriterijų: dalintis atpirkimo sandoriais, dividendais, palyginti su savo bendraamžiais, ir skolų mažinimu. "BlackBerry" anksčiau paskelbė akcijų išpirkimą (ir visai nepavyko laiku atlikti), tačiau akivaizdoje nėra. Šiuo metu jis nemoka dividendų ir tikriausiai nesiekia. Tačiau ji turi mažą skolą. Jei tik tenkinsite vieną iš trijų kriterijų, vis tiek manau, kad "BlackBerry" vertė.

Galutinė mintis: per pastaruosius metus ji buvo didesnė nei 18 JAV dolerių už akciją. "Nokia" dabar yra "Microsoft" dalis, kiti gali atsakyti į veiksmus. Jei taip, tai pakeis BlackBerry akcijų kainos mažėjimo trajektoriją.

Kokios yra jūsų mintis apie "BlackBerry"?