Investavimas į auksą: tvirtas Ponzis stilius, kurio kiti investuotojai nori

Aukso septynerių metų veiklos rezultatai yra nieko nuostabaus. Nuo 2005 m. Investuotojai išleido daugiau nei 250% grąžos. Investuotojai, perėję į sidabrinius metalus, parodė, kad jų investicijų kapitalas sudarė 14,56% bendrą metinį augimo tempą tuo laikotarpiu, kai S & P500 indeksas sugrįžo mažiau nei 2,8% per metus, įskaitant dividendus.

Ar auksas yra gera investicija? Ar blizgus geltonasis metalas gali tęsti savo pasaulietinį bokštą? Ir kaip jūs galite vertinti auksą, kad surastumėte sąžiningos vertės kainą?

Aukso realios vertės nustatymas

Prekes kainuoja tik pasiūla ir paklausa. Vertės nustatymas tokiai prekei kaip auksas yra sunkiau, nei priskirti vertę būsimam grynųjų pinigų srautui. Turime nustatyti, ar aukso paklausa ir toliau išstumia tiekimą mažesnėmis kainomis, įvertinant aukso paklausos šaltinius.

"Gold.org" surinkti duomenys rodo, kad nuo 2007-2011 m. Trys pagrindiniai aukso paklausos šaltiniai:

• 55.3% Juvelyrika
• 32,7% investicijos
• 12% technologijos

Remiantis aukščiau pateiktais duomenimis, galime daryti išvadą, kad dauguma pagaminto ir parduodamo aukso niekada nevartoja. Auksas, naudojamas papuošaluose arba laikomas investicijomis, gali būti perdirbamas, pakartotinai naudojamas ir grąžinamas į rinką bet kuriuo metu. Tokios įmonės, kaip "Cash4Gold", nužudė.

Kiti 12% dažniausiai naudojami elektronikoje. Kai kurie perdirbami tikrai, bet pramonėje dažnai brangesni perdirbti nedidelius tauriųjų metalų kiekius (paprastai mažiau nei 1 gramą) perparduoti. Kainos dar nėra pakankamai didelės. Vietoj to, šis auksas užima vietą į sąvartynus ir garažų pardavimus visame pasaulyje, niekada negali atsigauti.

Lažybos kitais

Tiesiog žvelgdami į pagrindinius aukso paklausos šaltinius, sakome, kad auksas yra statymas dėl kelių dalykų:

• Juvelyrika paklausa - Ar yra pagrindo manyti, kad ši paklausa labai pasikeis? Manau, tai mažai tikėtina. Kelionė į jūsų vietinį juvelyrą gali patvirtinti, kad padidinimas, o ne auksas, yra atsakingas už didelę dalį naujos papuošalo kainos.

• Kiti investuotojai - Kadangi beveik 1/3 visos aukso paklausos yra investicijų palūkanos, auksas yra labai spekuliacinis. Auksas linkęs susiburti dėl baimės ir nepasitikėjimo rizika. Jei aukso investuotojai staiga nori 10% daugiau aukso, aukso paklausa padidėja 3,27%. Šis paprastas paklausos pokytis gali smarkiai įtakoti kainas, nes nei juvelyrai, nei technologijų įmonės iš tikrųjų nejaučia didėjančių aukso kainų, palyginti su bendra jų gaminių kaina. Investuotojai užkerta kelią kitiems investuotojams iš rinkos, o ne juvelyrai ar technologijų gamintojai.

• Technologija - Ši paklausos lygybės dalis nėra jautrus kainoms. Naujesni elektronika naudoja auksinius kiekius - naujas nešiojamas kompiuteris yra mažesnis nei pusė gramo. Pusė gramo yra lygus 25 doleriui, o tai, kai įtraukta į 500 dolerių nešiojamojo kompiuterio kainą, vargu ar yra atlygis. Kadangi visi elektronikos gamintojai turi naudoti auksą, šios kainos lengvai perduodamos vartotojams.

Kas kontroliuoja auksą?

2011 m. Pabaigoje pateiktoje "antžeminių" aukso atsargų ataskaitoje pažymima, kad 50 proc. Aukso yra juvelyrinių dirbinių ir 19 proc. Investicinių portfelių.

Pasakykite keletą dalykų apie šiuos skaičius:

• Dauguma aukso gali būti grąžinta į rinką iš karto, nes jis beveik grynas, juvelyrika ar .999 grynosios formos iš sidabringų monetų ir barų. Turėkite omenyje, kad visas žinomas auksas yra lygus 2011 m. Kasybos ir perdirbimo produkcijos 40 metų. Taigi, jei 69 proc. Viso aukso laikomi juvelyriniais dirbiniais ir investicijomis, žmonėms, turintiems aukso papuošalus ar auksines auksines rankas, investuojama apie 28 metus kasybos ir perdirbimo. Taigi, jei 1/28 (3,5 proc.) Viso aukso, laikomo virš žemės, rinkoje būtų parduotas kitais metais, vienerių metų tiekimai būtų dvigubai didesni.

• Investicijų paklausa nuo 2007 iki 2011 m. Sparčiai viršija istorines normas. Jei 2007-2011 m. Investicija sudarė 32,7% paklausos, tačiau tik 19% viso aukso, kuris kada nors paviešintas, laikomas investicija. Tada mes galime daryti išvadą, kad investicijų palūkanos per pastaruosius 5 metus yra 50% didesnės nei istorinis vidurkis.

Žaidimas saugus

Kadangi mes žinome, kad investavimo paklausa yra pagrindinis aukso paklausos ir rinkos kainų veiksnys, kiekvienas, kas investuoja į auksą, turėtų suprasti, kad investicija nėra be spekuliacinės rizikos. Norint išlaikyti aukštą aukso kainą, ateityje reikia nuoseklios investicijų paklausos.

Man sunku patikėti, kad investicijų palūkanos gali išlikti amžinai. Kadangi reikia tik nedidelio investicijų paklausos pokyčio, kad padidėtų aukso kaina, investavimo paklausa mažėja, todėl mažėja aukso kainos.

Atsižvelgiant į istorinį aukso, kuris laikomas investicija į visą išleistą auksą, istoriją, galima sakyti, kad investuotojai girdi auksu. Kiek laiko investuotojai gali toliau įsigyti 32,7% viso aukso, pateikto į rinką, ir kada pamatysime 19% istorinio vidurkio pasikeitimą?

Jei tikrai tikite, kad galite prognozuoti būsimą paklausą iš investuotojų, auksas daro didelę prekybą. Priešingu atveju galima sakyti, kad auksas yra virtuali Ponzi schema - didelė paklausos dalis yra spekuliacinė, todėl tai bus spekuliantai, kurie skatina būsimas rinkos kainas. Nesvarbu, koks yra tikrasis infliacijos lygis, realybė yra tai, kad investuotojai apibrėžia aukso kainą.

Skaitytojai, ar esate auksinis ar sidabrinis? Ar manote, kad jis grįš į istorines kainas ir paklausą?