Šalis yra arti pradžios, bet būti madingai vėliau

Tai BRL White, "LPL Financial" vyriausiasis investicijų valdytojas, parengtas balto popieriaus pranešimas.

Vienas iš didžiausių socialinių vertybių yra atvykti per anksti vakarėliui. Laukiama, kad kiti lankytojai atvyktų per pulso dubenį, gali atrodyti amžinybė. Be to, dažnai vis dar rengiami vakarietiškos šeimos nariai, o jūs galų gale rengiami, kad galėtumėte padėti su galutinėmis šalies užduotimis, pvz., Aušintuvo sandėliu ar kabančios dekoracijos. Labai dažnai būna madingiau vėlai. Tačiau apgauti yra tinkamai pritraukti tinkamą laiką. Jei esate per anksti, tai gali parodyti, kad esate pernelyg noras prisijungti prie šventinių renginių, tačiau per vėlu reiškia, kad praleidote daug įdomių dalykų.

Tas pats pasakytina ir apie investicijas. Po išplėstinės lazdos rinkos, kuri yra tokia pati kaip beprotiška socialinė darbotvarkė partijos metaforoje, dažnai investuotojai atvyksta per anksti ar per vėlai prisijungti prie rinkos atkūrimo "partijos". Tikrasis raktas - išlikti gana saugus, kol nebus tinkamas laikas pakartotinai įsitraukti į rinką "madingai vėlai", bet su daugybe laiko vis dar atsigaivinti. Tinkamiausio laiko nustatymas gali būti keblus pastangas investuotojams, tačiau, taikant keletą "partijos" atvykimo būdų, investuotojai gali priimti strategijas, o ne spėliones, kad valdytų savo portfelius, kad galėtų geriausiai pasinaudoti naujomis galimybėmis, kurias teikia gerinanti rinka ir gydomoji ekonomika.

Ar tai laikas partijai?

Geros naujienos yra tai, kad greičiausiai netrukus atsiras kita rinkos atkūrimo "partija". Ekonominė padėtis per pastaruosius tris mėnesius gerokai pagerėjo, nes padidėjo vartotojų pasitikėjimas, mažėjo pardavimai, o kreditų rinkos tapo mažiau įšaldytos. Nors šiam ekonomikos atsigavimui vis dar yra sunkių kelių, fonas pradėjo rodyti pagerėjimo požymius. LPL Finansinių tyrimų dabartinių sąlygų indeksas, realaus laiko rodiklis, rodantis ekonomikos pagreitį ar blogėjimą, rodė pastovų patobulinimą vėlyvoje padėtyje ir tvirtai linkęs į ekonomiką, patvirtinant mūsų bazinį atvejį, kad tikimasi pagerinti ekonominį pagrindą ir grįžti prie ekonomikos augimo 2009 m. pabaiga.

Dėl to "LPL Financial Research" yra pasirengusi pareikšti, kad šiuo metu rinkos yra perėję nuo 1 etapo į mūsų 3 etapų kelio iki pakopos 2 atkūrimą etapą. Mūsų nuomone, neseniai įvykę ekonominiai patobulinimai ir tolesni teigiami rinkos veiksmai rodo investavimo strategijos kaitą nuo gynybos etapo iki oportunistinio 2 etapo. Nepaisant palankios aplinkybės, mes vis dar atsargiai perskirstome per didelę riziką į rinką, kuri iki šiol pakilo taip greitai. Mes norime būti apgalvotai pertvarkant portfelius, galbūt dėl ​​trumpalaikės perpirkimo rinkos. Nepaisant to, laikas yra artimas tam, kad vėl grąžintų riziką į portfelius ir pertvarkytų ilgalaikę rinkos pažangą. Kitaip tariant, partija pradėjo; mes tiesiog manome, kad investuotojai turėtų būti atsargūs atvykdami ir naudoti paciento portfelio valdymo metodus bandydami vėl įsitraukti į rinkos atkūrimo "partiją" madingai vėlai.

Kaip žinai, kad partija dar tik prasideda?

Na, pirmiausia turite laukti kvietimo. Su investavimu, tai dažnai yra sunku, nes rinka nepaskelbia kvietimų pranešti, kad buvo įkurtas rinkos dugnas ir grąžintas laikas pirkti. Vietoj to kvietimai dažnai paslėpti pagrindiniais ir techniniais duomenimis, kuriems reikia iššifruoti.

Pagrindiniu aspektu svarbu suprasti, kad rinkos atkūrimas prasideda gerokai prieš recesijos pabaigą. Rinka yra į priekį atrodo mašina, kuri nelaukia, kol bus skleidžiamas "visas aiškus" signalas. Atvirkščiai, ekonomikos nuosmukio pabaigoje "tunelis" atrodo ekonomiškas augimas, kuris rodo ekonomikos pasikeitimo tendenciją nuo blogėjančios ekonomikos (ar bent jau blogesnės). Daugybė investuotojų klaida yra ta, kad jie nori laukti, kol ekonomika bus visiškai geresnė, nei vėl patekti į rinką. Nors tai atrodo logiška, visada reikia prisiminti, kad rinka ir ekonomika nėra vienodi dalykai. Rinkos gali ir paprastai rodo pagerėjimą iki nuosmukio pabaigos, o tai atlygina investuotojams, kurie anksti, bet ne anksti, "partijai".

Kai neseniai sėkmė virsta ilgalaikiu sėkme

Techniniu ar kiekybiniu požiūriu, tikslas yra atskleisti, kai trumpalaikiai patobulinimai virsta ilgalaikiu sėkme. Kai tai įvyksta, tai paprastai rodo sėkmingą fone investuoti ir rizikuoti. Norint nustatyti, kada prasideda šie palankūs investavimo terminai, turime stebėti įrodymus, kad rinkos trumpalaikės veiklos rezultatai grįžta atgal ir pereina per ilgesnės trukmės grąžos modelį, o tai rodo palankią investicijų sėkmės foną.

Dažniausiai pasitaikantis signalas yra 50- ir 200 dienų kintamųjų vidurkių (DMA) kryžminis kursas. Abu skaičiavimai yra gana paprasti. 50 dienų slenkamasis vidurkis yra paprastas paskutinių 50 dienų investicinės kainos vidurkis, o 200-DMA yra paprasčiausias paskutinių 200 dienų vidurkis. Akivaizdu, kad kai rinka pasidaro neigiama, 50-DMA judesio lygis mažesnis
greičiau nei 200-DMA. Atvirkščiai, tiesa yra ir atgal.

Norint prasmingą signalą, kad žemyn tendencijos ciklas pasibaigė, techniniai investuotojai ieško, kai 50-DMA kerta 200-DMA ir išlieka aukščiau už reikšmingą laikotarpį, kurį mes vadiname "patvirtintu" kryžminiu. Tai paprastai rodo, kad žemyn tendencija virto tendencija ir kad rinka oficialiai nustatė savo apačią. Toliau pateiktoje lentelėje nurodykite tris kartus, kai 50 ir 200 dienų slenkamieji vidurkiai buvo patvirtinti kryžminiu būdu ir parodė tendencijos pasikeitimą. Šiuo metu 200-DMA vis dar yra šiek tiek aukštesnis už 50-DMA, tačiau spraga greitai uždaroma, nes 50-DMA pradėjo svyruoti aukščiau, nes pastaruoju metu atsigavo į rinką, tačiau 200-DMA toliau mažėja.

Taigi, kada yra tinkamas laikas "puola" nugalėti?

LPL Financial Research mano, kad laikas yra artimas, bet dar ne. Nors ekonominiu aspektu buvo padaryta daug patobulinimo, vis tiek turime kliūčių įveikti, kol "visa aiški" sirena nekinta. Tačiau pagrindinis fonas pagerėjo, ir mes esame artimi tam, kad būtų patvirtintas 50 ir 200 dienų kintamųjų vidurkių kryžminis kursas. Iš tiesų, jei rinka nepasikeis, 50- ir 200-DMA kryžminimas bus maždaug birželio viduryje maždaug 900 dėl S & P 500 indekso. Jei mes manysime, kad ateinančio mėnesio rinka išaugs dar 8%, o tai bus rezultatas keturių savaičių laikotarpiui iki 2009 m. Gegužės 6 d., Tada kryžminis poslinkis bus dar anksčiau - maždaug kelias savaites birželio pradžioje šiek tiek virš 900. Atsižvelgiant į tai, kad nuo šio straipsnio paskelbimo dienos rinka yra apie 920, LPL Financial Research mano, kad tolesnis augimas yra tikėtinas, nes mes prekiaujame šalia tikėtino "pertraukos" lygio. Tai reiškia, kad rinkos atkūrimas "partija" yra tikras mums, o investuotojai turi pradėti pasiruošti perkelti savo portfelius, kad galėtų pasinaudoti.

Koks yra partijos drabužių kodeksas?

Net jei investuotojai atvyks į tinkamą vakarėlio laiką, įsitikinkite, kad turite teisingą aprangos kodą. Gana gėdingai pasirodyti oficialus renginys apsirengęs kaip jūsų mėgstamiausias Hario Potterio personažas, manydamas, kad tai kostiumas. Norint investuoti, teisingo "apsirengimo kodo" nustatymas yra tiesiog įsitikinimas, kad jūsų portfelis akcentuojamas labiausiai optimalių investicijų, siekiant padėti pasinaudoti rinkos atkūrimu.

Portfeliams, kurie yra neutralūs beta, nurodant lyginamąjį indeksą, pvz., Riziką, siūlome išlikti. Nuo 2008 m. Spalio mėn. Rekomendavus gynybinę poziciją, "LPL Financial Research" dabar mano, kad idealus tikslas yra neutrali rizika. Atsižvelgiant į tai, kad rizikos / atlygio santykis su rinka yra subalansuotas tarp tolesnio pelno ar nedidelio pakartotinio testavimo, mes manome, kad išlaikyti lyginamojo indekso riziką yra optimaliausias strategija. Tačiau mes pasinaudosime šia proga, siekdami iš naujo sutelkti dėmesį į daugiau cikliškus rinkos sektorius, kad pasirengtų netrukus atvykti į rinką "šalis". Mes rekomenduojame perskirstyti mažiau patrauklias galimybes "Large Cap", "Developed International (Large Foreign)" ir "REITs", kuria remiasi ekonomiškai jautrios besivystančių rinkų, prekių, mažų kapsulių ir "mid caps" sritys.

Portfeliams, turintiems antsvorio atsargas, atvykote anksčiau į vakarėlį. Nors mes negalėtume pasiūlyti išeiti, svarbu stebėti portfelio rizikos lygius. Jei beta yra gerokai didesnė už etaloną, siūlome apriboti bet kokią riziką, susijusią su išvystytu tarptautiniu kapitalu ir REIT. Mes turėtume panaudoti šį laiką, kad nustatytume didesnę poziciją besivystančiose rinkose, prekėse, mažose kapsulėse ir "mid caps".

Portfeliams, kurių atsargos yra labai mažos, trunka šiek tiek laiko, kad pasirengtumėte šiai šaliai ir rizikuojate būti per vėlu. Mes galime pasiūlyti, kad tam tikros rizikos vidurkis yra dolerio kaina, pradedant poziciją priartinti prie neutralios beta versijos. Mes galėtume pradėti fiksuotų pajamų pusę, pasitelkdami dideles pajamas, investicijų grąžą ir banko paskolas. Kalbant apie vertybinius popierius, ieškokite pozicijų besivystančiose rinkose ir prekių rinkoje, kartu pridedate "Small and Mid Cap" akcijų pozicijas. Nors nedidelė rinkos pakartotinė analizė, jei ji įvyks, išbandys jūsų pasiryžimą, papildydama riziką S & P 500 "900" diapazone, greičiausiai bus patrauklus patekimas į portfelius, kurie buvo apsaugoti per šios rinkos pardavimą.

Išvada

Visi myli vakarėlį. Rinka pasirodo esanti pasirengusi pratęsti savo pažangą, nes ekonominė padėtis ir toliau rodo pagerėjimo požymius. Dabar, kai "Kelio atkūrimo" 2 etapas yra teisingas aplink kampą, dabar yra laikas pradėti rengtis pereiti nuo gynybinės į neutralią padėtį, kad galiausiai būtų sudaryta oportunistinė portfelio pozicija. Neabejokite, kad tai yra metų socialinis renginys, todėl būtinai atvyksite madingai vėlai ir įsitikinkite, kad jūsų portfeliuose yra tinkamas apsirengimo kodas.

SVARBI INFORMACIJA

• Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos teikti ar suprasti kaip konkrečios investavimo patarimai ar rekomendacijos bet kuriam asmeniui. Norint nustatyti, kurios investicijos jums gali būti tinkamos, prieš investuodami pasitarkite su savo finansų patarėju. Visa atlikta operacija yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
• Didelės pajamingumo ir nereikalingos obligacijos nėra investicinio dydžio vertybiniai popieriai, jie kelia didelę riziką ir dažniausiai turi būti diversifikuotų sudėtingų investuotojų portfelio dalis. Įmonių obligacijų rinkos vertė svyruoja, o jei obligacija yra parduodama iki termino pabaigos, investuotojo pelnas gali skirtis nuo reklamuojamo pelningumo. Obligacijos priklauso nuo rinkos ir palūkanų normos rizikos, jei jos parduotos iki termino pabaigos.Obligacijų vertės sumažės, nes palūkanų normos didės ir priklausys nuo prieinamumo ir kainos pokyčio.
• Beta nustato portfelio nepastovumą, palyginti su jo lyginamuoju indeksu. Beta, didesnė nei 1, rodo, kad portfelis istoriniu požiūriu buvo nepastovesnis, palyginti su jo etalonu. Beta, mažesnė nei 1, rodo, kad portfelis istoriškai buvo mažiau kintamas nei jo atskaitos taškas.
• Investicijos į vertybinius popierius apima riziką, įskaitant pagrindinės sumos netekimą. Investicijos į tarptautines ir besiformuojančias rinkas apima ypatingą riziką, tokią kaip valiutos svyravimai ir politinis nestabilumas, ir gali būti netinkami visiems investuotojams. Dėl greito kainų svyravimų biržoje investuotojai turės didelių nepastovumų. Vidutinės kapitalizacijos bendrovės yra labiau kintančios nei didžiųjų kapitalizuotų bendrovių. Investicijos į nekilnojamąjį turtą / nekilnojamojo turto / nekilnojamojo turto įmones apima ypatingą riziką, pavyzdžiui, galimą nelikvidumą ir gali būti netinkamos visiems investuotojams.
• Nėra garantijos, kad šios programos investavimo tikslai bus pasiekti. Nėra jokios garantijos, kad diversifikuotas portfelis padidins bendrą pelną arba viršys nepaskirstytą portfelį. Diversifikacija neužtikrina rinkos rizikos.