Kieno pirkimas ir pardavimas dabar?

Svarbiausia, kad visos rinkos patenka į pirkėjus ir pardavėjus. Pažvelgus į tai, kas perka ir kas parduoda, galime mums pasakyti kažką apie rinkos veikimo patvarumą ir tai, kas gali tekti ateityje. Šiuo metu akcijų rinkoje yra keturios pastebimos pirkimo ir pardavimo tendencijos.

Pirkėjai:

• Užsieniečiai buvo grynieji JAV atsargų pirkėjai.
• Asmenys pirko investicinius fondus ir biržoje prekiaujamas lėšas (ETF), investuojančius į akcijas.

Pardavėjai:

• Firmos vertybinių popierių emisija pradeda mažėti.
• Įmonių savininkai parduoda.

Užsieniečiai yra pirkimas

Užsieniečių JAV atsargų pirkimai 2009 m. Trečiąjį ketvirtį, remiantis naujausiais turimais duomenimis, rodo, kad užsieniečių paklausa gerokai viršija 10 metų vidurkį. Ketvirtajame ketvirtyje užsieniečiai galėjo būti vienodai stiprūs pirkėjai. Tiesą sakant, paklausos tempai trečiuoju ketvirčiu (56,3 mlrd. JAV dolerių grynųjų JAV atsargų pirkimai) praeityje buvo viršyti tik tuo atveju, kai 2000 m. Ir 2007 m. Rinkos dalis viršijo didžiausią įtaką. Tačiau, o ne reiškia rinkos aukščiausią lygį , mes tikime, kad ši sveika paklausa yra skatinamasis požymis, nes užsienio atsargos JAV atsargoms išlieka žemesnės nei vidutinės, palyginti su padidėjusiu 2000 ir 2007 m. lygiu.

Individualūs investuotojai yra pirkimo

Apsidraudimo fondų ir nepriklausomų turto fondų galia ir įtaka dažnai aptariama ir naudojama paaiškinti judėjimus rinkose. Tačiau individualūs investuotojai, kaip grupės, išaugo daug daugiau pirkimo ir įtakos rinkai. Kai individualūs investuotojai suvokia savo mintis, jie gali būti galinga ir ilgalaikė jėga rinkose.

2009 m. Pradžioje prasidėjo pinigų srautai už ETF ir investicinius fondus. Po ilgo pardavimo laikotarpio tos transporto priemonės, kurios investuoja į akcijų rinką, pritraukė daugiau nei 90 milijardų dolerių. Šie srautai suteikia supratimą apie tai, ką daro individualūs investuotojai.

Mes galime būti dėl daugelio metų trukusių didelių įplaukų į atskirų investuotojų atsargas, panašius į laikotarpį nuo 1996 m. Iki 2000 m. Arba 2003 m. Iki 2007 m.. Istoriškai investuotojai nupirko vidutiniškai 14 milijardų dolerių per mėnesį vertybinių popierių rinkos investiciniai fondai ir ETF. Buvo trys laikotarpiai, kai lėšų srautai buvo mažesni už šią tendenciją.

• 1990-ųjų pradžios žemesnės tendencijos laikotarpis, po kurio buvo tvirta investuotojų paklausa atsargoms per ateinančius penkerius metus.
• Antrasis žemesnio kaip trumpos tendencijos laikotarpis prasidėjo 2001 m., Kai įplaukos išlygintos ir galiausiai sumažėjo iki 2003 m. Balandžio mėn.
• Trečiasis laikotarpis prasidėjo 2007 m. Pabaigoje, kai fondų srautai pradėjo mažėti žemiau tendencijos, nes investuotojai kiekvieną savaitę atsiėmė vidutiniškai 2,25 mlrd. Dolerių iš akcijų fondų.

Po kiekvieno iš šių tendencijų, kai infliacija buvo žemesnė už tendencijas, sekė įvesties tendencija, kai tendencijos buvo didesnės. Pastaraisiais metais šie srautai ilgą laiką buvo linkę išlaikyti aukštesnę arba žemesnę už jų ilgalaikę tendenciją, o ne dažnai keistis. Nuo 2009 m. Kovo mėn. Įplaukos didėjo ir gali reikšti daugelį metų atsiveriančias tendencijas atskirų investuotojų įplaukoms.

Įdomu pažymėti, kad didelė dalis šių asmenų įplaukų į atsargas buvo skiriama užsienio ir besivystančių rinkų fondams bei ETF, o ne tiems, kurie investuoja į JAV.

Atsižvelgiant į pastarojo dešimtmečio patirtį, individualūs investuotojai gali būti atsargiau investuojant ir atsargoms priskirti mažiau nei praeityje. Tačiau individualūs investuotojai taip pat gali pradėti sutaupyti daugiau, todėl didesnės įplaukos į investicinius fondus ir visų tipų ETF. Net jei į akcijų rinką orientuoti investiciniai fondai ir ETF gauna mažesnę pyrago gabalėlį, investicijų pyragas greičiausiai bus didesnis dėl padidėjusių sutaupymų. Todėl įplaukos į atsargas gali nukentėti dėl galimo investuotojų elgsenos pokyčio.

Individualiems investuotojams nereikėtų laukti, kol darbo užmokestis augs arba jo pajamos augs, kad daugiau investuotų. Tiesą sakant, investuotojai per pusantrų metų laikotarpį iki 2009 m. Pradžios atsirado pinigų rinkos pinigų fonduose 2 trilijonus dolerių. Šie pinigai buvo sumažinti apie 700 milijardų dolerių, nes investuotojai grįžo į akcijų ir obligacijų rinkas. Tačiau pinigų lygis išlieka aukštas ir gali būti išnaudotas toliau. Šiuo metu pinigai iš pinigų rinkos fondų yra lygūs daugiau nei 30% vertybinių popierių rinkos vertės, matuojant pagal visų S & P 500 indekso bendrovių vertę. 2009 m. Pradžioje šis rodiklis pasiekė beveik 70%, palyginti su ilgalaikiu vidurkiu maždaug 20%. Vis dėlto iš pinigų rinkos fondų nutekėjimai į akcijas ir obligacijas yra tris milijardus dolerių - prieš tai, kai šis procentas būtų artimas ilgalaikiam vidurkiui, o daugybė degalų ir toliau didintų įplaukas į vertybinių popierių rinką orientuotus investicinius fondus ir ETF .

Įmonės parduodamos

2009 m. Kompanijos išleido ir akcijas, ir skolas, 2000 m. Viduryje nusipirkę atsargų didžiuliu tempu. Daugelis kompanijų nusprendė sumokėti skolą ir atsiskaityti už grynuosius pinigus, mažindamos finansinę riziką ar skolintą finansinę priemonę. Akcijų išleidimo įrašai 2009 m. Buvo išleisti, nes daugelis finansų bendrovių buvo priverstos padidinti kapitalą per akcijų emisijas. Apskritai, nepaisant grynosios vertės, naujos emisijos atsargos buvo geros. 2010 m. Ir 2011 m. Naujos emisijos smailė gali praeiti, o 2010 m. Jos gali būti išpirktos. Korporacijos gali tapti grynaisiais akcijų pirkėjais 2010 m., Kadangi didėjantis pinigų srautas ir didelė pelno marža verčia mažinti jų dalį, siekiant padidinti pelną už akciją .

Savininkai vis dar parduoda

2009 m. Kiekvieno mėnesio vidutinis kiekvieno mėnesio pardavimų ir pirkimų santykis su S & P 500 įmonių savininkais ar vadovais buvo gerokai didesnis nei vidutinis. Kai kurie išreiškė susirūpinimą dėl to, ar šie duomenys turėtų būti laikomi svarbiu " artėjančio bausmės, susijusios su korporacine Amerika. Tačiau istorija siūlo labai skirtingą interpretaciją. 2007 m. Įmonių savininkai 2007 m. Pirko, o 2009 m. Jie pardavė atsargas. Šis faktas nereiškia, kad jie veikia pagal bet kokią viešai neatskleistą informaciją, kuri būtų naudinga atskiriems investuotojams. 2007 m. Rugpjūčio mėnesį, maždaug didžiausią akcijų rinką, "Financials" įmonės savininkai per 12 metų pirko daugiausiai. Tuo metu ši tendencija kai kuriuos interpretavo kaip "pirkimo" signalą "Finansai" prieš tai, kai šio sektoriaus įmonės sumažėjo daugiau nei 80%. Atsižvelgdami į šiuos rezultatus, mes 2009 m. Nesuprantame, kaip parduoti viešai parduodamus produktus, nes tai reiškia būsimus nuostolius.

Tendencijos projektavimas

Apskritai pirkti ir parduoti akcijų rinkoje praėjusį mėnesį buvo subalansuotos, nes "S & P 500" išliko 1090-1125. Nors yra daug veiksnių, turinčių įtakos mūsų 2010 m. Perspektyvai, įskaitant ekonominio ir pelno augimo spartą bei pasaulinės pinigų ir fiskalinės politikos pokyčius, mes tikime, kad per ateinančius mėnesius perkamoji galia išaugs.

Panašiai kaip ir vertybinių popierių rinkoje, obligacijų rinkoje pajamos iš asmenų ir užsieniečių buvo iš dalies subalansuotos iš emitentų, įskaitant įmones ir, žinoma, vyriausybes. 2009 m. Pradžioje 2009 m. Pradžioje sumažėjo įmonių ir vyriausybės obligacijų pajamingumo skirtumas. Vis dėlto paklausa buvo subalansuota vyriausybinėms obligacijoms, o neigiamai auganti emisija ir investuotojų rizikos apetitą kompensavo didinant užsienio šalių pirkimus. Vyriausybės obligacijų pajamingumas per praėjusius metus išaugo (ir kainos nukrito žemiau), tačiau istorinis palyginimas išlieka žemas. Mes tikimės, kad 2010 m. Šios tendencijos, kurias skatins pirkti ir parduoti, 2010 m. Bus nuosaikesnės, tačiau toliau bus kryptingai mažėjančios normos, susijusios su vyriausybės obligacijomis, ir nuosaikiai mažėja įmonių obligacijos.

Norėdami sužinoti daugiau apie mūsų 2010 m. Perspektyvas, skaitykite mūsų išsamią leidinį "2010 m. Perspektyva: nuo pakilimų iki galvos".

SVARBI INFORMACIJA

• Ši ataskaita parengta "LPL Financial". Šioje medžiagoje išreikštos nuomonės yra tik bendros informacijos ir nėra skirtos konkretiems patarimams ar rekomendacijoms pateikti bet kuriam asmeniui. Norint nustatyti, kurios investicijos gali būti jums tinkamos, prieš investuodami pasitarkite su savo finansų patarėju. Visa našumo nuoroda yra istorinė ir negarantuoja būsimų rezultatų. Visi indeksai yra nepakankamai valdomi ir negali būti tiesiogiai investuojami.
• Investicijos į tarptautines ir besiformuojančias rinkas gali sukelti papildomų pavojų, tokių kaip valiutos svyravimai ir politinis nestabilumas. Investicijos į mažos kapitalizacijos atsargas apima specifines rizikas, tokias kaip didesnis kintamumas ir potencialiai mažiau likvidumas.
• Investicijos į vertybinius popierius apima riziką, įskaitant pagrindinės veiklos praradimą. Ankstesni rezultatai nėra būsimų rezultatų garantija.
• Mažo kapitalo atsargoms gali būti taikoma didesnė rizika nei labiau nustatytų bendrovių vertybiniams popieriams. Nedidelio kapitalo rinkos nelikvidumas gali neigiamai paveikti šių investicijų vertę.
• Obligacijos priklauso nuo rinkos ir palūkanų normos rizikos, jei jos parduotos iki termino pabaigos. Obligacijų vertės sumažės, nes palūkanų normos padidėjimas priklauso nuo galimybių ir kainų pokyčių.
• Investicijos į investicinius fondus apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos sumažėjimą. Investicijos į specializuotus pramonės sektorius kelia papildomą riziką, apie kurią kalbama prospekte.
• Investavimas į fondą nėra apdraustas ir garantuotas federalinės draudimo korporacijos ar bet kurios kitos vyriausybės agentūros. Nors Fondas siekia išlaikyti savo investicijų vertę 1,00 USD už akciją, galima investuoti į Fondą prarasti pinigus.
• Pagrindinė rizika: Investicija į vertybinių popierių biržoje parduodamus fondus (ETF), susidedanti iš investicinio fondo arba investicinių vienetų investicinių vienetų, kelia riziką prarasti pinigus ir turėtų būti laikoma bendros programos, o ne visos investicinės programos dalimi. Investicija į ETF susijusi su papildoma rizika: ne diversifikuota, kainų nepastovumo rizika, konkurencingo pramonės spaudimas, tarptautiniai politiniai ir ekonominiai pokyčiai, galimi prekybos sustabdymai, indekso stebėjimo klaida.